PE探班影视投资:基金运作

　　十一档期的电影角逐场上，徐传陞扮演着“局外人”的角色。作为经纬中国的管理合伙人，他参与投资的《后会无期》已经在两个月前上映，下一部改编自冯唐作品《万物生长》的同名电影计划在明年登上银幕。

　　“劳雷影业的方励负责制片，果麦文化的路金波掌管影片的外联和商务，博纳影业的于冬负责影片的宣发”，被舆论津津乐道的“韩寒的熟人班底”，有可能被悉数复制到果麦旗下另一位重量级作家身上，而经纬创投则是电影幕后的穿针引线者。

　　2009年7月，保利博纳接受经纬和红杉的B轮融资，更名为博纳国际影业集团，由徐传陞出任公司董事。次年年末，博纳影业登陆纳斯达克，成为中国第一家在美国上市的影视公司。2012年8月，路金波在果麦文化成立之初即接触资本，引入经纬和个人数千万人民币资金。

　　从2013年起，演员和作家们频频跨界影视圈，徐峥、赵薇、郭敬明等新手导演完成了《泰囧》、《致青春》、《小时代》等卖座电影，其中《泰囧》甚至创下12.7亿的票房纪录。韩寒紧随其后。当果麦首推《后会无期》，迈出进军电影业的第一步，经纬创投适时促成了已投企业的合作。

　　《后会无期》的高票房让传统影业再遭一技“粉丝电影”的冲击，“电影人花两年拍一部电影，出来的效果还没有第一次做导演的人好”，面对“粉丝电影”侵蚀电影市场的批判，徐传陞认为，这类电影的兴起，反而体现了整个产业多元化的趋势。

　　“从产品数量上看，大部分电影还是行家在拍;粉丝电影得到了关注，但也只是丰富产业的一个小板块。作品在影视上衍生的效果，会鼓励更多作家投入创作，这将是一个良性的发展。”他说。

　　而这正是经纬投资果麦文化等项目的初衷，“不仅是简单地为了投资传统出版，而是围绕核心版权制作多种文化产品，打造新兴文化品牌，解决中产阶级家庭的文化需求”。按照徐传陞对好莱坞电影工业的理解，“真正的大片文化背后是长达几十年的电影版权”，票房收入独大的电影市场尚处在产业发展的初级阶段。

　　在他看来，追逐单一项目的影视投资将会坠入一种困境：在这个“钱比好作品多”的特殊产业中，剧本、演员、导演、制片人缺一不可，稍好的项目都会受到大批资金的追捧，新的第三方基金如果缺乏对电影的了解和行业圈内的人脉，很难占得一席投资之位。而即使挤了进去，“每年国产电影约700部，真正能上院线的不到250部，加上进口上映的电影总共300多部。国产电影最终能帮投资方赚钱的只是非常小的比例，成功概率还是太低”。

　　因此，纵使有博纳影业的上市案例以及《后会无期》这样的票房成功业绩，经纬中国并不打算在专项影视投资上走得过深。“我们骨子里还是更关心移动互联网和新媒体领域”，徐传陞表示，经纬的基因不完全适合影视项目的投资，除了通过已投企业有选择性的参与单项投资外，亦无设立影视基金的打算。不过因为看好国内文化大行业，基金会持续系统地投资早中期文化企业，不论是传统领域还是与互联网相结合。

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