计算机行业并购王道

　　并购是计算机行业制胜之道。计算机行业技术更新换代之快、新技术品种之多，使得任何一家企业都难以全面覆盖、全盘跟进，而通过并购可以快速进入新技术最前沿，强势奠定行业新格局。

　　多名分析人士认为，计算机行业正面临开展并购的有利时机。第一，政策鼓励并购重组，并将逐步取消并购重组审批;第二，国内并购基金发展迅速;第三，IPO退出回报率日益下降，被收购成为PE机构退出的更实际的选择;第四，一些企业IPO中止后转向并购。

　　从收购标的所处行业来看，主要集中在信息科技咨询与其他服务行业，案例数多达23个，占所有收购案例的1/4强;其次是应用软件行业，共13例;接下来是通信设备、互联网软件与服务行业以及电子设备和仪器，分别为6例、5例和5例。

　　随着云计算、大数据、移动互联网等新技术的快速发展，以及互联网巨头的强势介入，计算机行业格局正发生深刻的变革，行业内掀起了新一轮的并购热潮。

　　据理财周报记者统计，自2013年7月1日至2014年9月10日，A股计算机行业上市公司正在进行的并购共有88起，交易总金额达293.81亿元，平均每例并购金额为3.34亿元。

　　其中，金额最大的为大智慧(601519.SH)收购湘财证券100%股权，交易对价达90亿元;其次是海隆软件(002195.SZ)收购二三四五网100%股权，交易对价为26.50亿元;第三是新世纪(002280.SZ)收购数字天域100%股权，交易对价为21.29亿元。

　　从收购标的所处行业来看，主要集中在信息科技咨询与其他服务行业，案例数多达23个，占所有收购案例的1/4强;其次是应用软件行业，共13例;接下来是通信设备、互联网软件与服务行业以及电子设备和仪器，分别为6例、5例和5例。

　　从交易进度来看，绝大多数并购案例正处于董事会预案阶段，占全部并购数量的比例接近6成;另外，签署转让协议的15例，处于证监会受理、反馈意见、发审委通过以及批准阶段的合计11例，已达成转让意向的和股东大会通过的各6例。

　　按照收购目的划分，上述88例并购大体分为4大类。

　　第一，扩充产品线或业务升级。比如，启明星辰(002439.SZ)以9180万元收购书生电子，提升公司在信息安全领域的产品覆盖面;又如，海隆软件以26.5亿元收购二三四五网，将公司原本单一的主业软件外包，延伸至互联网运营，成为一家互联网平台集信息服务与软件外包服务为一体的综合服务商。

　　第二，行业拓展。比如，拓尔思(300229.SZ)以6亿元收购天行网安100%股权，涉足安防领域;万达信息(300168.SZ)以2.1亿元收购校讯通100%股权以及四川浩特49%股权，进军教育领域等。

　　第三，多元化战略。比如作为我国唯一的防伪税控系统提供商，航天信息(600271.SH)分别出资4.07亿元和1.08亿元收购捷文科技60%股权和德诚信用咭56%股权，进军金融支付解决方案与金融IC卡制造服务行业，欲将金融信息业务打造成公司税务系统之外的第二主业。

　　第四，全球化战略。比如广联达(002410.SZ)以1.55亿元收购芬兰知名IT企业Progman Oy，该案例为中国建筑信息企业首次进行跨国并购。

　　业内人士认为，计算机行业并购井喷的背后，源于新技术及互联网挑战和资本驱动等多个因素的影响。

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