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三夫户外IPO悖论:拟募资2亿扩张

2014年07月30日 06:28    来源:中国风险投资网    网络管理员02

北京三夫户外用品股份有限公司拟在深交所上市,作为一个户外用品专营公司,三夫户外给投资者描绘了一个融资增加开店规模——享受户外运动发展带来的红利的故事

 

但问题是,在面对电商与国外中高端品牌的夹击下,三夫户外经营颓势明显,2013年11家店铺亏损,占总店铺数的三分之一。

 

    在新股挂牌上市普遍连续涨停的环境下,IPO企业的质量在投资者眼中似乎已经变得不那么重要。但还是有一位成都投资者对记者报料:“当地的三夫户外门店没有人烟,一天看不到几个人去买东西。”

 

     三夫户外本次公开发行股票的总量不超过1700万股,拟发行后总股本不超过6700.00万股,拟募集资金总投资额为20025.81万元,保荐机构为东海证券股份有限公司。三夫户外的募集资金投向也主要是增开门店。

 

    公司计划在今后几年,将继续以北京为核心,向全国其他重点城市拓展,优先在东北、华东、华北、成都市场开店。未来三年将进入18个省、直辖市、自治区的26个大中城市,计划新设37家门店,其中29家以募集资金投入,8家以自筹资金投入。

 

    翻开三夫户外的上市招股书,呈现的经营状况确实不佳。2013年底拥有门店34家,其中亏损的门店高达11家,占总门店数量的三分之一。即便如此,公司仍然四处开店,谋求规模扩张,2014年6月底,三夫户外无锡宜家荟聚店开业,三夫户外已经拥有35家门店。

 

     开店扩张的代价是高投入,但高投入的结果却未必是高产出。三夫户外披露,新开门店要经过半年乃至两年的培育期,才有可能形成盈利。对于上市公司来说,即便上市成功,如何保证眼下、现实的盈利增长,是公众投资者最大的疑问。

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