工行中行转债有望触发赎回机制

　　“在理性预期下，一旦启动赎回机制，中行、工行和中国平安发行的共计910亿元可转债都将转为股票。”海通证券分析师张崎预计，此轮转股规模会在千亿以上，大约在明年年初完成。

　　由于进入了转股期，金融巨头的转债转股实际上已经渐次展开。最新数据显示，中行已转股比例为59.3％，中国平安为50％，工行为54％，民生4.66％。

　　自央行降息以来，以券商为首的金融股，一路高歌猛进，在股价活跃的同时，可转债转股也成为金融巨头最大的意外收获。

　　一般而言，募集资金说明书约定，如果在连续的30个交易日中，有15交易日，正股收盘价不低于当期转股价的1.3倍，则触发强制赎回条件。

　　赎回机制就是将可转债按照面值加上当期利息的进行回购。不过由于此时股债博弈，转债价格往往在130元以上，因此，此时可转债持有人选择转股则是理性选择。而一旦选择赎回则会发生较大损失。

　　12月，金融板块迎来了赎回机制启动高峰。国金证券12日宣布启动赎回机制，中国平安也在22日触发了赎回机制。

　　而中行和工行将在30 日触发赎回机制。

　　金融类公司赎回机制基本一致。截至29日收盘，中行和工行收盘价分别为3.85元和 4.61元，皆在最新30个交易日中有14天超越赎回价。两巨头的赎回价分别是3.41元和4.25元。

　　30日，中行铁定触发赎回条款，而工行股价只要跌幅不超过7％，就将触发赎回机制。

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