部分地区叫停新增伞形信托

　　一位券商人士透露，有地方证监局叫停了伞形信托，之前的还是可以做，但是新增的没法做了。该人士表示，新增伞形信托被叫停原因主要是监管层控制风险，其预测新增伞形信托被叫停可能很快就会蔓延至全国范围。该券商人士表示，他们公司正在积极新增子账户，储备足够多的子账户，防患于未然，指不定哪天全国范围内叫停了，其他券商应该也是这么做。

　　资料显示，伞形信托的运作类似于分级基金，首先将客户分为热衷高风险、高收益和喜爱低风险、稳定收益两类人群，前者被称为劣后级投资者，后者被称为优先级投资者。信托产品参与年限一般不超过3年，融资期限结束时，劣后级客户需支付一定的融资成本(即融资利息)给优先级投资者。归还融资金额及支付融资利息后，劣后级投资者享有剩余所有收益。

　　一家股份制银行在推广伞形信托产品的信息中写道，“伞形结构信托”是指由信托公司作为受托人，发行集合资金信托计划，按照约定分层比例，由我行发行理财产品认购信托计划优先级受益权，获取优先固定收益；其他客户认购劣后受益权，根据证券投资信托投资表现，剔除各项支出后，获取剩余部分收益。

　　伞形信托的叫停传闻并非毫无征兆，有银行人士表示，实际上，今年5月份，由央行、银监会、证监会、保监会、外汇局五部委联合发布的《关于规范金融机构同业业务的通知》中已经有对伞形信托的限制，只是当时市场焦点都放在被误读的银行资管资金入市上，该负面影响被忽略。

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