非银同业存贷款纳入存贷比考核的负面效应

 　　据多家媒体报道，非银同业存贷款被纳入存贷比考核，但短期之内将不用缴纳存款准备金，这被认为是中国银行系统迎来的一项重大利好政策，但笔者认为，这一政策其带来的短期负面效应很可能超过正面效应。

　　非银同业存贷款被纳入存贷比考核，反映了中国金融体系在过去几年出现的巨大变化。传统上来说，非银同业机构包括金融租赁公司、基金、财务公司等机构，传统上来说，由于同业存款相当于在整个银行系统内将资金转来转去，因此形成了所谓“左口袋”和“右口袋”效应，因此一般而言并不将其纳入普通存贷款管理，因此也不需要纳入存贷比的考核。但这样的状况在过去数年发生了根本性的变化，在现实中，很多金融机构找准了这样的监管漏洞，大量投放同业借款，由于这样的借款不纳入存贷比，因此可以实现既放大资产但不需要匹配相应的存款。同时，由于同业存款也不用缴纳存款准备金，因此金融机构们从事同业业务的成本也较低，这催生了同业业务的快速发展，在某种程度上，这些未被纳入合理监管的金融行为也可以被认为是中国版影子银行的典型案例。

　　在中国市场上，非银同业贷款普遍被用于一些受到政策限制的领域，比如说房地产领域。非银同业存款的典型案例就是“余额宝”，尽管这些资金全部由普通储户提供，但由于天弘基金将这些资金归集，并存入商业银行作为非银同业存款，这些存款摇身一变，就成为了非普通存款。同时，非银同业存款的利率不受到存款利率上限的限制，在现实中，由于某些商业银行往往出现头寸紧张的状况，往往这些非银同业存款提供较高的回报率，这也成为助推此类基金大行其道的推手。

相关阅读：