增持潜伏“阳谋”

　　 11月26日－12月23日，银座股份股价最低价为8.19元，最高价为9.55元。因此，中兆投资此番增持耗资约在2.13亿－2.48亿元。

　　从茂业系过往的增持路径来看，其多数时候都是先逐步增持潜伏，然后选择合适时机登上控股股东宝座。在此背景下，茂业系举牌银座股份是股权投资抑或存有其他目的，留下的想象空间颇大。有业界专家认为，茂业系此次通过产业资本增持的方式表明了对公司价值底部的判断。伴随资金压力减弱，财务费用下降，未来银座股份业绩有望继续改善。而茂业系的增持，或引发低估零售板块价值重估。

　　此外，银座股份大股东鲁商集团存在混合所有制改革的预期，集团零售、电商、金融等资产亦存在注入上市公司的预期。茂业系若参与其中，有望更大程度上参与银座股份的管理；即使不参与，亦可坐享国资改革带来的公司经营绩效改善、股价上涨等红利。

　　事实上，近期A股市场各路资本举牌增持频上演，无论是出于财务投资考量的金融资本，还是侧重于拓展业务完善产业链的产业资本，瞄准的目标公司多涉及整合转型预期并蕴藏升值潜力的线下资源。

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