周期股或迎长牛

　　降息的争议来自于对制造业的影响，即降息能否在短期内有效降低实体经济的融资成本。

　　大部分券商研究机构认为，降息对制造业的回暖有利，而地方债的融资成本也将下降，对基建、房地产行业形成利好；同时也将极大提振消费，促进明年的经济增长，从而促进股票市场走牛。

　　也有人持忧虑观点。海通证券姜超注意到，降息第二天，银行活期存款的利率就提升了。国金证券策略分析师徐炜认为，实体经济从此次降息中能获益的程度有限，预计信贷的规模短期内仍难有起色，商业银行出于自身盈利和风险偏好降低的考虑，预计在给实体经济让利的结果上会打上一个折扣。而从行业传统角度分析，一旦房地产等行业启动，必然带动周边产业走入景气周期。这一点，已经在以往的货币扩张中被证实。

　　“其实争议的焦点不在于此次降息的作用，而在于这是不是一个宽松的通道。”上述私募基金经理称，目前中国的法定存款准备金率在20％左右，后续释放流动性的空间较大。“A股中，最看重的实际是流动性。”

　　而近期市场的轮番上涨中，低价蓝筹成为市场反复热炒的板块。截至11月20日收盘，两市仍然有20只股票市净率低于1，如宝钢股份、中国建筑、南方航空、中煤能源、中国中铁、中国交建等。

相关阅读：