三行业首受益

　　降息反映到A股的行业中，众口一词的利好首先在于房地产业。

　　对于仍然陷入低迷的房地产行业，降息的作用，首先来自于负债端的影响，即开发商脖颈上勒紧的资金链缰绳，终于迎来了松弛的这一刻。华泰证券的研究员认为，降息会成为常规动作，直到利率降低到完美利率以下，催生出下一轮的地产繁荣。

　　降息的实际意义也直接普惠购房者，100万30年期的银行贷款，降息之后将每月少还260元。这对于房地产行业来说，无疑会增加销量。广发证券推荐关注潜在销售弹性大的地产股，同时兼顾有息负债率处于高位的地产公司。

　　中金公司对地产观点转为乐观，2015年来自政策的惊喜多于基本面，地产股估值提升靠增量资金，比如降准、降息，沪港通或者A股加入MSCI。

　　相较于房地产，券商与保险两个行业的受益更为确定，弹性也较大。市场人士认为，降息将激活市场交易热情，吸引场外资金入场，这就在本就火热的市场气氛之上增添了一个强力助推剂。

　　自融资融券推出以来，中国的A股已经正式进入杠杆时代，一位私募基金经理告诉记者：“如果融资业务的成本降低，会有更多的投资者愿意加杠杆来买股票，这对券商来说属于双重利好，一方面增加了佣金业务收入，另一方面则增加了息差收入。”

　　而对于保险股来说，降息相对于保费来说，不改保险产品收益率的上升趋势。无风险利率的下降，将使保险产品更具吸引力，保费高增长确定性较大；从保险公司的收益角度来分析，保险公司所投资的股票类资产也会有正面刺激作用。

　　国金证券研究员贺立认为，本次降息对券商板块上涨的强化程度要高于以往；降息对保险公司保费、投资、非标资产质量均存在直接利好，且后续存在通过税延政策等支持保障型产品发展的预期，预计保险股会有较好表现。

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