基金持股集中度降至46%

　　市场人士推断，随着转融券标的的扩大，A股市场“黑天鹅”事件数量或将倍增。

　　“黑天鹅”的翅膀一挥，相关个股股价便瞬间遭遇重挫，令人措手不及。在屡屡遭遇“黑天鹅”之后，不少基金公司与基金经理也在思考抵御方法。

　　一位基金业人士表示，目前，基金公司投研改革的方向都是投研小组化、研究专业化和基金经理负责制。在A股“黑天鹅”事件频频发生的情况下，基金公司应当考虑谨慎使用集中投资的方式，尤其是在一些容易出现系统性风险和无法预料的突发性事件的行业当中。

　　受到A股市场持续走好等因素影响，据三季报，天相投顾数据显示，纳入统计基金在第三季度的整体持股仓位较二季度有明显提升，环比增长近5个百分点，达到82.13%，但持股集中度有所降低，由二季度的49.78%下降至45.93%。

　　农银消费主题股票的基金经理指出，对于“黑天鹅”事件，要尽量避免，但也要从中抓住机会。因为股价的暴跌往往是过度的、非理性的。

　　“投资问题股的关键是分析问题的性质，看黑天鹅事件造成的影响会不会对公司带来毁灭性的打击。”广州一位基金经理表示，如果黑天鹅事件只是短暂的影响，使公司遭遇短暂的挫折，这就是较好的投资机会。如瘦肉精事件，将使双汇发展提高产品质量、改善管理流程、提高公司治理水平。如果是毁灭性的打击，肯定还是要挥泪斩仓。

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