兰石重装现象警示IPO再改革

　　兰石重装10月9日上市后连续走出24个涨停板，从发行价1.68元上涨到20多元，直到13日，疯狂的涨停方才消停。据称，监管部门下发通知进行窗口指导，称兰石重装严重偏离其自身价值，要求证券营业部劝客户撤单。

　　面对越来越剧烈的新股爆炒，既要反思新股发行制度改革的不足，进行制度再改革，同时也要针对二级市场炒新出台约束机制。

　　炒新之所以疯狂，首先要从新股发行找原因。去年底证监会出台《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，规定新股发行市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率的，网下发行申购需要剔除申购总量中报价最高的部分（不少于申购总量的10%）。由此新股发行价往往老老实实地以不高于二级市场同行业平均市盈率的水平发行，比如兰石重装发行价每股1.68元，摊薄市盈率为21.73倍，低于可比行业35.47倍的估值，发行价有所折让。这些政策被市场人士认为是对新股发行价的行政干预，也是造成炒新的主要原因，认为应该放开发行价，甚至认为这些钱与其让二级市场投资者赚走、不如让发行人高价发行留在上市公司内搞经营。

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