涨幅估值双洼地

　　证券时报制作了一个"601指数"，为了样本的稳定性，取2008年1月1日以前上市的601个股为标的，以市值和日期为变量（见图）。从"601指数"走势图可见，2008年1月指数的起点即为最高点，2009年夏曾经的反弹高点是现在的次高点。这个走势图看起来和上证指数很像，唯有一点不同--上证指数今年4月以来明显走出一波反弹行情，而"601军团指数"虽有上翘，但上涨不太明显，无法与大盘的大涨对应。最简单的，上证指数已经突破2400点，创下20个月来新高，但"601指数"远没创20个月新高。

　　在很多人印象里，银行股的权重大，影响大，以市值变动为参照物的"601指数"是不是也受此影响？证券时报制作的剔除银行股的指数，对比可以发现，走势区别并不大。

　　601军团集中了大量的低市净率或低市盈率的个股，在"601指数"滞后于上证指数的背后，是该板块的涨幅落后于大盘。正是涨幅落后，估值一直难以得到提升。

　　证券时报数据部统计显示，目前"601军团"131只股票（剔除ST类个股）平均市净率为2倍，其中19只股票跌破净资产，交通银行、中煤能源、中国银行、中国建筑、中国交建的市净率低于0.8倍。即便铁路概念股经过近日大涨，中国铁建、中国中铁、广深铁路依然在破净行列。

　　数据显示，"601军团"有21只股票的市盈率在10倍以上，其中兴业银行、农业银行、建设银行、工商银行、光大银行、中国银行、中国建筑、交通银行这8只股票的市盈率低于5倍。

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