融资净买入持续低速增长

　　近期以来，市场陷入震荡回调过程。本周在周一收红之后，市场迎来三连跌，上证综指在K线图上收出三根小阴棒，四个交易日下跌了1.66%。虽然本周股指出现了连续回调，但融资客依旧处于持续加仓状态，本周以来每日的融资净买入额均在36亿元以上。

　　据Wind数据显示，10月22日融资融券余额达到6848.88亿元，较上个交易日增加了38.34亿元，继续保持增长态势。融资方面，当日融资余额报6807.04亿元，也呈现出稳步增长特征，其中，融资买入额为396.85亿元，相比前一交易日下降了11.82亿元，融资偿还额为356.53亿元，较前一交易日也下降了15.86亿元，由此，当日的融资净买入额为40.32亿元，较上一交易日小幅增加4.04亿元。融券方面，当日的融券余额报收41.84亿元，较前一交易日下降了1.98亿元，其中，融券卖出额与融券偿还额均较前一交易日有所上升，分别达44.46亿元和46.15亿元，上升了5.33亿元和6.34亿元。

　　其实自10月9日沪深两市陷入调整以来，单日的融资净买入额虽然较此前出现了明显回落，但两融余额依旧处于增长势头当中，融资的买入力度挂入了“低速挡”。截至10月22日，融资融券余额达6848.88亿元，与9月末相比，增加了737.57亿元，刨去其中由于国庆长假因素，即节后融资出现了集中回流，受单日融资净买入额创历史新高的干扰，其实际增长与8月份和9月份相比都出现了明显的放慢。

　　但与此同时，单日的融资净买入额却在调整过程中一直保持增长势头，这也与本轮行情以来融资资金逢调加仓的惯性思维有关。自7月22日本轮行情开始，市场曾在上涨过程中出现三次震荡调整过程，而这个过程中融资客加仓的力度明显大于上涨途中。由此，虽然近期市场陷入调整，但融资客依旧保持此前惯性思维继续保持着加仓的步伐。

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