四季度医药股亮点频现

　　医药股五大看点随着各省招标稳步推进、新版GMP认证基本完毕对销售的影响逐步减弱，医药工业数据逐渐向好。从8月数据来看，医药行业收入趋于稳定已是事实，全年有望恢复到15%左右；估值切换行情将继续，9月资金陆续建仓2015年估值较低的白马股，且市场对“沪港通”开启期望较高；10月为三季报集中披露期，从已进行业绩预披露的上市医药公司情况来看，只有10家出现亏损，行业表现好于整个市场，建议关注三季报业绩超预期个股 ；9月各省招标已有加快迹象。

        福建、浙江、安徽三省在招标上已有新进 。总的来说，质优企业凭借其比外资企业较低的价格优势、以及与国内其他企业具有质量优势取胜。随着后期招标的继续，国产仿制药品替代进口药物将是长期逻辑；国企改革概念仍将持续，目前上海、山东等地已出台相关方案，重庆也在积极筹备，国企的混合所有制改革是大方向。目前市场上对于引进战略投资者改善企业股权结构，优化经营的期望较高。

　　沪港通稀缺性医药股受关注沪港通渐行渐近，而在沪港通带来的投资机会中，医药股一向备受市场看好。从目前两地指数成分股情况来看，沪港通医药标的共有47只，其中沪市特有37只，香港特有7只，AH为3只。

        由于沪市标的中周期股权重占比较高，这点与港股类似，因此预计香港投资者或会更加偏好稀缺的医药股，估计投资权重占比或能达到15%左右。若依此计算，理论上沪股通的医药标的或将会新增450亿元资金，达到医药标的市值的7%。

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