国企改革步入深水区

　　国企改革正在全面开花，也给二级市场带来了一轮轮的主题投资机会。对于已经进入倒计时的十八届四中全会，国企改革再次被寄予较高的预期。目前，电信、能源、金融等领域的央企改革正在自上而下的推进。累计16个省市公布了国企改革方案，涉及了2/3的地方国企。而没有发布改革方案的省市，其所属地方国企也多有实质性的改革进展。

　　在国企改革中，金融央企的改革最为重要，起到了先锋部队的作用。有机构分析，国企改革的最终目标之一是要让国企行为逐步市场化。如果金融国企不能同步推进国企改革，国企相关的资源错配和定价扭曲还是无法完全纠正，整个国企改革可能无法达到预想的目标。

　　未来试点央企的改革方案，北京、上海、广东、安徽、江苏和浙江的改革进程以及国企改革总体意见的发布，已经成为多家机构关注的重点。在国企改革的行业方面，中金公司建议投资者关注：国企占比较高、政府管制较多的行业，如能源、电信、军工、金融等领域；国企占比较高但本身属于竞争性的行业，行业整合空间大，如原材料等行业。

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