四季度注重“秋收冬播”

2014年10月05日 05:15 网站管理员06

　　A股的慢牛格局有望成型，但市场也发出多个值得关注的信号，即2008年以后沪综指首次半年线与年线金叉，并伴随中短期均线多头排列；月线上即2009年后首次出现5连阳。借鉴过去的规律，四中全会前A股上涨为大概率事件，而会后调整成为主基调，很大程度上与政策预期兑现有关。考虑到会前不少预期利好已经兑现，如深化改革会议强调确保改有所成、央行正回购利率下调、首套房政策放松等，预计会前市场情绪会达到一个高潮。

　　从9月中下旬的市场特征来看，9月新发基金发行数量和融资总额均创下年内新高，第四周融资融券余额增幅创历史新高，沪港通预计10月下旬进入测试等信号都显示，10月可能产生一个阶段性高点。加之主题投资板块已经纷纷进入主升浪，因此10月“秋收”将替代进攻，成为主要策略，尤其是针对前期预期透支较为充分的主题。但与过去不同，由于慢牛格局仍在，因此“秋收”后的“冬播”值得重点关注，从政策取向出发，预计四季度医药消费等弱周期行业、以及短期稳增长所带动的传统行业具有一定估值修复机会，“冬播”机会值得投资者重点关注。