关注产业链投资机会

　　由于我国无人机尚处于起步阶段，目前未真正实现规模化，生产的无人机类型较少。未来广阔的市场空间倒逼企业新品研发速度加快。此外，近期军工股资产重组题材也成为资金追逐的对象。因此企业的研发能力、新品的推出以及资产重组等因素都将成为资本市场考量的重点。 

　　无人机产业链分为总体设计与集成、核心部件制造、营销与服务三大类。如附图所示，目前多家企业布局无人机产业链各个环节。如伊立浦（行情，问诊）通过并购手段，在产业布局上实现产业链上下游延伸。近期伊立浦收购步伐不断，通过收购瑞士Mistral Engines SA航空发动机公司，来达到进军无人机发动机市场的目的。此外公司还通过收购德国SkyTRAC/SkyRIDER共轴双旋翼直升机项目技术资产和样机，成为民用共轴双旋翼直升机、无人机领域全球制造商。在伊立浦布局上游产业链的同时，公司向下游发力，获得SAG无人机系统独家总代理。为其燃油航拍无人机CAMCOPTER S-100无人机的销售、售后服务、零配件及特殊用途改装等各项服务，从而实现无人机全产业链布局。

　　整机制造龙头企业洪都航空近期也受到资金的追捧。公司作为高级教练机的研发企业。长期研发教练机的丰富经验为无人机研发打下了基础。公司生产的“利剑”是目前我国推出的最先进的无人战斗机。随着无人机军用市场迎来爆发性增长，公司有望占据一席之地。另外，公司还具有目前二级市场热衷的资产重组题材，9月2日公司公告称，控股股东贵航工业拟以持有的公司部份股权进行重组，该事项将涉及公司控股股东发生变化。 

　　中航机电主要产品柔翼无人机已经在今年2月成功试飞。作为我国第一种翼伞无人机，能够携带催化剂和气象探测设备进行消雾作业。产品研发成功弥补了国内无人机在该领域的空白。柔翼无人机产品成本比目前用来清除雾霾的固定翼无人机少90%。 

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