国内未来生物医学材料的投资逻辑和机会

　　骨科和心外科是植入医疗器械行业两个最大的细分市场。我国的人口老龄化程度不断加深，老龄化人口的绝对数量和相对占比的提升为骨科和心外科植入医疗器械市场提供了丰厚的成长土壤。

　　从疾病谱来看，循环系统疾病和肌肉、骨骼方面的疾病是我国主要的慢性疾病。同时中国城镇和农村的人均可支配收入明显上升，为骨科植入器械和心外科植入器械提供了广阔的市场空间。

　　所谓的结构性机会，是指新材料和新技术的开发和应用，纵向上拓展新的应用领域，横向上对传统材料进行替代。可以分两方面来讨论。一种结构性的机会是在同种材料领域进行纵向的技术提升，比如在金属材料领域，新型金属材料的开发和应用，取代原有的材料。另一种结构性机会是指，通过新兴技术平台的开发和应用，在横向上取代原有材料的使用。比如目前冠昊生物引进的ACI技术，可以取代一部分人工关节的应用。

　　金属材料包括不锈钢、钴基合金、钛基合金和记忆材料。不锈钢材料是最早得到应用的体内植入金属材料，随后钴基合金、钛基合金、加入了陶瓷和高分子聚合物的复合材料更多地被应用到了人工关节领域。

　　早在1930年代，不锈钢材料应用于髋关节臵换。1950-70年代，钴基合金和钛基合金开始大范围应用，并成为目前骨关节臵换中主要的一类金属材料。高分子聚合物材料也开始应用于人工关节的臵换手术。1970年代至今，记忆金属和陶瓷等材料开始应用于骨科相关的植入器械领域。

　　从行业纵向发展的角度来看，医用金属材料市场的发展依赖于新型金属材料的开发，正如之前的发展轨迹，新材料在性能上的提升，将带动行业的发展，拓展下游的应用领域。或许未来随着医用金属材料的进步，金刚狼躯体中的曼德拉金属会成为临床应用的现实。

相关阅读：