有助推动养老金入市

        国务院办公厅近日发布的《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》提出，逐步扩大各类长期资金投资资本市场的范围和规模，按照国家税收法律及有关规定，对各类长期投资资金予以税收优惠等。专家表示，目前资本市场相关税收的调整空间不大，上市公司股息红利个人所得税已实行差别化税率，但企业的长期证券投资收益所得税可能有调整空间。税收优惠如果与保险业新“国十条”、养老金投资运营改革等配套，有助于推动保险资金和养老金入市。

         分析人士表示，税收优惠有助于推动养老金入市。目前我国基本养老金制度存在的问题包括：部分个人账户资金被借支，长期“空账”运行；部分地区养老金入不敷出；养老金大部分以银行存款形式存在，不能有效地实现保值增值；国家财政难以负担养老金的缺口。

         相关统计显示，美国401（k）计划中的养老金投资占比长期在90%以上，其中投资于股票、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等权益类产品的比例高达60%。作为专业投资机构，养老金投资于上市和未上市公司，参与公司治理，提升公司管理水平，能提高经济整体的质量。同时，养老体系的健全有利于释放更多消费潜力，扩大内需，加快经济转型。

        分析人士建议，应科学运营养老金，实现保值增值。公共养老金注重安全性和流动性，个人账户养老金则兼顾安全性与成长性，两者属性不同，应据此设计不同风险偏好的投资组合，通过科学合理的投资运作，实现养老金保值增值。对长期资金入市给予税收优惠，将降低养老金投资成本。作为追求绝对收益的长期资金，养老金对税负的变化应较为敏感。

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