券商多空分歧加大

　　近期以来，伴随着沪综指在2200点上方陷入震荡，券商对于后市的多空分歧也在加大。

　　多头方面，除了此前“反弹400点”论的多头司令国泰君安依然看多至2400点，申银万国在提示短期风险的同时也依然维持2300点反弹目标，安信证券也于周末再度传来看多之声。据媒体报道，在8月24日安信证券首席经济学家高善文表示，从长期趋势来看，房地产支柱产业的作用会逐步弱化，出口增速不可能再重新回到历史高峰，这时，以“混合所有制”为核心的国企改革将是未来经济增长的新引擎。对于A股市场，自2007年以来长达7年的大熊市正逐步结束，甚至可能已经结束，对未来的市场看法偏向于积极。

　　与之相对，中信证券由于经济数据不及预期转变为主要空头，东北证券更是抛出短期存在百点暴跌可能。中信证券认为，实体经济复苏稳健与流动性相对宽松是本轮沪港通驱动的第二波行情的重要基础，但伴随着低于预期数据的公布，中期基本面和政策面超预期可能性不大，再加上房地产基本面的中期下行趋势仍难以扭转，本轮反弹行情的基本面基础已被破坏，市场反弹已结束。东北证券也指出，本轮市场回升的逻辑，伴随着指数的上行以及基本面的低迷在进一步弱化，需要防范后市百点暴跌风险。

　　虽然券商对于后市行情观点各异，但对于市场机会上，大部分券商却有着类似的着眼点，便是政策性主题机会。券商普遍认为，国企改革、沪港通、京津冀、服务业与其他新兴产业扶持规划等主题机会依然存在较大投资价值，此外，后续政策有望陆续加码的高铁、核电、特高压、棚改等概念也值得积极关注。

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