电子板块全面配置时机到来

　　上下游印证电子板块配臵时间全面到来:

　　近期我们团队密集拜访电子产业链公司，下游采购总监，在撰写深度报告中做了深入研究工作，结合从业以来规律总结，我们坚定认为全面配臵电子板块时机到来。

　　现在配臵电子板块，到底赚什么钱？

　　1，赚估值切换的钱，目前大市值公司估值普遍对应明年13-15倍，中等市值对应明年20-24倍，在明年业绩可靠增长预期下，大市值将切换到明年20倍，中等和小市值切换到明年30倍以上；

　　2，赚电子产业持续全球扩张的逻辑，这方面我们已经多篇报告论述，在人、资本、技术和市场四个因素驱动下，产业全球扩张逻辑未来3-5年有效；

　　3，赚下游持续电子化、智能化的逻辑，无论是苹果的持续扩张带来的消费电子创新和数据流挖掘，还是家居、led、汽车、军工、工业领域，下游的成长逻辑是确定的，上一波苹果行情是快而迅猛，未来三年苹果展现的是不断超预期的过程，我们从三个论据和四个论证已经阐述，参见我们深度报告“苹果的三年中兴”；

　　4，赚的是电子产业整合的趋势，无论是同行业的并购，海外整合，还是软硬整合，电子的整合趋势已经开始，我们认为未来会持续，这也是海外电子产业发展的必由之路。

　　5、赚的是三季度业绩拐点的钱，三季度看，在苹果大力度备货拉动下，行业整体供需趋紧，智能手机换机开始，上市公司储备的新产品和新业务开始发力，业绩趋势开始向上，并延续到明年。

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