筹码成本有参考依据

　　从首批参与做市业务的挂牌企业看，主办券商对企业的选择呈现出差异化特征。首批参与做市的挂牌公司做市商数量平均为2.6家。其中，做市商数量最多的星和众工和中海阳各有5家券商为其做市，但也有挂牌企业因不足两名做市商而未能赶上“头班车”。

　　在首批企业的做市商名单中可以看到，排名前三的券商上海证券、东方证券和申银万国，分别达9只、7只和7只，这一排名其实与主办券商推荐业务排名并不一致。对此，股转系统解释称，这表明随着股转系统业务链条的拓展，主办券商正结合自身优势确定业务重点，逐步推进差异化竞争格局。

　　 从公开信息来看，有一部分做市商的筹码成本已有参考。记者粗略统计，目前因做市商交易而定增的企业大约30家左右，而在第一批43家做市交易的企业名单中，涉及定增的也有18家，如蓝山科技、沃捷传媒、基康仪器、威门药业 等公司，而通过定增获得筹码是做市商最重要的手段之一。

　　据悉，蓝山科技在今年8月完成定增，其做市商华龙证券、华泰证券、东方证券均获得筹码，成本价即定增价设定为12.12元，从定增结果看，蓝山科技做市商手中库存股数在首批企业中算比较多的；英思科技同样在8月份以2.3元的价格完成定增，对象正是其做市商万联证券和东莞证券，两者均认购了10万股，做市商筹码相对较少，但做市商是否通过其他手段收集了公司筹码，暂不得而知。

　　除此之外，在协议交易记录中，近期成交价也能给投资者参考。伊禾农品挂牌以来完成的交易最高触及9.3元，最低5元，有一个大致的范围，而该公司最近一笔交易在8月19日完成，交易价格为8元，这可以算是一种参考。另如沃捷传媒，该公司在8月22日的收盘价为35元，再往前推的8月20日与8月6日的收盘价分别为35元和34.25元，大致处于同一个水准。而实际上，沃捷传媒曾对东方证券及其全资子公司有过定增，定增价设定为32元，这一数字与盘面上显示的协议价相当。

　　另外，除了价格之外，首批43家企业的可转让股份也是另一种流动性的参考。据股转系统数据显示，43家企业中可转让股份最多的是中海阳，可转让股份为1.27亿股。联飞翔、伊禾农品等也不算少，可转让股份数量都在7000万股以上；可转让股份数最少的是英思科技，总股本为1020万股，可转让股份数量为20万股。

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