首批标的或遭热炒

　　 在做市商制度正式开启之前，部分标的成交量在近期有所放大。记者统计发现，43只标的最近一次发生交易在8月22日的就有19只；如果把时间扩大至8月份，涉及的数量则达38只。比如伊禾农品自2013年7月5日挂牌以来，成交稀少，但越是接近做市商交易，成交也越频繁，其共计成交天数为20天，去年仅占到3天，今年7月至今就占9天。亿童文教更是如此，该公司自2013年7月2日挂牌之后一直没有交易，直到2014年6月4日才首次发生交易，截至目前发生交易天数为13天，8月份占了8天。

　　实际上，内地的资本市场对于“炒新”乐此不疲，而新三板引入做市商制度，其高门槛又给了资金雄厚的投资者很好的投资平台。“有可能”，当问及做市商交易的公司是否会被炒作时，新三板专家程晓明如是称。一位券商人士称，做市商制度的引入，无疑增加了标的的流动性，定价会更加准确。但同时做市商也是有风险的，过度自买自卖就是其中的风险之一。

　　对此，申银万国建议市场重点关注第一批做市标的。第一个理由是，选择做市方式的公司，主办券商往往对公司比较了解，做市商有维持一定库存要求，因此能有2家以上做市商为其做市 （且其中之一是主办券商），公司基本面情况一般不错，而且可持续性较强。

　　第二，做市对券商是个全新业务，初期控制风险是第一要务，然后才是形成较好的示范效应，因此各家做市商对第一批做市标的的选择尤其慎重，应该说是千挑万选。

　　第三，从海外市场的经验看，单纯做市买卖差价并不会带来太可观的盈利贡献，做市商的主要盈利更多来自库存股升值，因此做市商尤其关注所选标的的市值成长空间，也有不少做市商以预期的转板及分层标准进行挑选。

　　第四，做市股票的流动性由做市商提供，由于券商初始的做市配套资金相对充裕且更有保障，因此第一批做市标的的流动性也更有保障。最后，很多投资者反映新三板有一千家公司，在分层制度推出之前，从投资便利性及投研成本考虑，第一批做市股票就是不错的标的池。

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