T+1但无涨跌停限制

　　值得一提的是，股转系统在制定某些交易规则时，采取了与主板市场一致的规则。其中最突出的一点是实施“T+1”的制度，即投资者买入的股票，买入当日不可卖出。而最大的不同在于不设涨跌停限制，这为券商做市提供了很大的空间。

　　根据股转系统发布的相关规则，每个转让日的9:15~11:30、13:00~15:00为限价申报、做市申报时间。9:30~11:30、13:00~15:00为做市转让撮合时间。做市商每个转让日提供双向报价的时间应不少于撮合时间的75％。每次提交做市申报时应该同时包含买入价格与卖出价格，且相对买卖价差不得超过5％。

　　在成交时，券商的做市申报之间不能成交，投资者之间也不能成交，而是采用限价委托方式委托主办券商买卖股票。主办券商按限定的价格或低于限定价格申报买入股票，按限定价格或高于限定的价格申报卖出股票。如果有2笔以上做市申报到价的，按照价格优先、时间优先原则成交。

　　举个例子，一家做市商以每股10元从一位投资者处买入1万股股票，同时他可以找到另一位投资者以10.5元的价格卖出。两位投资者并没有直接成为交易对手，而是通过了做市商这一桥梁。如果做市商发现前次报价没有成交，那么他可以重新报价，前次申报自动撤销，以促进成交出现。

　　采取做市转让方式的股票，开盘价为该股票当日第一笔成交价，收盘价为当日最后一笔成交价，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

　　在盘后的15:00~15:30，做市商之间可以通过互报成交的方式进行调节库存股等股票转让。做市商间转让股票，其成交价格应在该股票当日最高、最低成交价之间；当日无成交的，其成交价格不得高于前收盘价的110％，且不低于前收盘价的90％。做市商当日从其他做市商买入的股票，买入当日不得卖出。

　　此外，做市交易制度下，新三板股票交易仍然需要遵循一些股转系统的基本规定。包括买卖的申报数量必须为1000股或其整数倍。

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