未来市场空间大 能否持续盈利待观察

　　聚美优品前三年的靓丽业绩想必给了投资人很大信心，而能否持续之前的盈利水平也是投资人十分关心的问题。对于聚美优品而言，要做到这点其必须在保持营收规模的快速增长的同时提高毛利率。

　　Frost & Sullivan报告显示，中国美妆市场的零售总额将从2013年的370亿美元上升到2018年的710亿美元，平均每年有14%的增长空间;在线美妆销售市场将从2013年的40亿美元上升到2018年的60亿美元，平均每年增长33%。通过以上数据可知，中国美妆行业正在呈现上涨趋势，而且用户需求十分旺盛。

　　中国化妆品行业的整体增长，以及目标用户群的高重复购买率特性，是聚美优品收入规模高速增长必不可少的因素。这些将继续支撑聚美优品在未来几年保持高速增长。

　　目前，聚美优品的毛利率在化妆品行业平均毛利率之下，仍有提高的空间。如何提高毛利率，聚美优品除了优化现有产业链外，还需推出自有品牌。但做生产商与做渠道商不同，自有品牌的诞生意味着产业链的延伸，聚美优品需面对一系列的问题，包括选择代工企业、把控产品质量、品牌定位等等。不仅如此，自有品牌只能在自有的单一渠道销售推广，扩大规模不容易。对于在这方面没有经验的聚美优品团队，能否做好自有品牌有待观察。不过，在这点上聚美优品可以向乐蜂网学习一二。

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