蓝筹股的机会有多大

　　 近期，在大盘蓝筹股出现快速反弹的背景下，跟新兴概念密切相关的创业板、中小板股票表现相对落后，一些新兴概念的股票类似3D打印、互联网、航天军工等热度有所下降，新能源汽车产业链也出现盘整。

　　 蓝筹股近期上涨更大程度上仍是基于五六月份以来政府定向刺激经济增长模式下的反弹，这和过去几年里每次“稳增长”时市场反弹的性质类似，是否具有持续性则取决于中国经济能否就此进入新一轮上升周期，目前来看，得出此结论还为时尚早。毕竟产能去化、房地产去泡沫、杠杆率下行、潜在的债务违约风险等还会制约经济复苏进度，一旦经济企稳，稳增长的宏观措施弱化，那么经济和股市有可能重新出现回调，所以我们认为这一波蓝筹股的机会大概率还是一波反弹，建议以积极但不激进的态度来看待和参与。

　　 低估值蓝筹受益于目前的流动性和沪港通，我们看好其中AH折价高、行业龙头地位、股息收益率有吸引力的蓝筹。对于这些股票采取组合投资方式，等待估值回升，属于低风险中收益品种。

但我们认为，作为代表未来经济转型方向的新兴行业从中长期视角看仍是有机会的。预计七八月份是大盘蓝筹股表现较好的阶段，一旦到了9月份后，政策放松力度减弱、地产限购放松效果低于预期等因素出现，大盘股反弹届时有望告一段落，新兴行业则有望重新受到市场关注。

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