成长基金顺势布局周期股

　　死守蓝筹周期股的基金经理终于度过了一年半来最艰难的时刻，但对于重仓创业板的成长类基金经理而言，三季度的成长投资可能变得不具有太大吸引力，显然，基金经理既要坚守基金契约的规定、坚持长期经济转型利好成长股的判断，同时也不能在三季度坐以待毙，完全忽视周期股行情。

　　“毕竟基金也要看业绩排名，该赚的钱还是要赚。”深圳一位合资基金公司人士表示，当前周期股行情主导市场，成长股的投资暂时陷入了拉锯战，而对于他所管理的成长风格类基金而言，也必须做好三季度的投资，因为业绩排名的因素使得基金不得不顺应时势变化去迎合市场。上述基金经理坦言本周开始逐步加仓周期股，包括了新能源汽车、电气设备等，这位基金经理透露预计至少给周期股配置10%的股票仓位。

　　显然，三季度的周期股行情已成为基金的共识。博时基金认为，目前我国经济好转和政策拐点的背景下，蓝筹股具备低市盈率、低价和业绩增长的上涨条件，为大资金进入提供了较高的安全边际，后市仍有一定反弹空间。此外，有市场分析认为，由于美国房地产数据参差不齐，美联储政策或将趋向谨慎，低利率短期不会改变，而且美股市经历全球大涨后短期有调整迹象，A股有可能成为全球资金“洼地”，这也将有利于蓝筹股估值水平的提升。

　　大成基金预计，三季度流动性仍会保持平稳偏松，伴随经济回暖，悲观预期的阶段性修正会使得银行股仍有望呈现一定的进攻性。

  　万家基金认为，看多周期股的部分逻辑不符合基本面情况，大盘气氛转暖可以期待，但重点在国企改革、沪港通等题材项目。目前政策放松是事实，但以总需求改善逻辑推演的向工业品直至资源品价格上升较难出现。

　　国泰基金总经理助理兼权益投资事业部总经理黄焱也认为，从高频数据来看经济的改善并不显著，宏观微观数据的分歧并没有缩小。在海外增量资金的推动下，金融地产等传统蓝筹板块受到追捧，但本质来说缺乏展开大级别行情的基础。“与2012年年末相比，当前库存水平、价格水平处于高位，而非低位企稳回升阶段。一旦宽松预期以及房地产销售状况得到证伪，市场风格可能回归。”黄焱表示。

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