及时在指数分化中获利避险

　　上周，作出了“市场风格出现三大转变”，“上证指数只要过了期指交割关和周三周四新股申购仍不破2050点两道关，就将往上突破2100点”的两大预测，在本周均得到了验证。

　　一周来，上证指数涨3.25％，突破了年线2088点和2100点整数关；深成指涨4.39％，突破了7500点整数关，但创业板却跌1.6％，15天累计跌幅12.1％，跌破了年线1322点和1300点整数关。尤其是周五，沪市成交量超深市，而创业板成交量从380亿萎缩到180亿。各指数板块呈冰火两重天。

　　可见，提前把握市场风格转换和指数分化的趋势，及时果断地获利避险，对股市运作的成败是多么重要！

　　1、创业板为何由强转弱？

　　多数人只看到创业板的连续下跌，是因为中报成长性减缓，或者技术形态上呈现头肩顶。其实，还有更深层的原因。

　　一是，涨幅巨大，获利盘丰厚。不仅指数从585点以来有一至两倍，而且创业板十大权重股经过3-4次的高送转，业绩成长性已跟不上股本的扩张速度，而复权后的隐性价格则高达几百元。遂引发了最原始、持股最多的社保基金、基金和机构的不计成本的获利了结，落袋为安。由于其流通盘小，便导致了“踩踏事故”，每一次反弹都引来了更深的暴跌，十大权重股已失去了以往力挽狂澜、中流砥柱的风采，有的还成了领跌指数的品种。

　　二是，大股东日益频繁的减持。4月份有29家，5月份有65家，6月份有97家，7月份至今已有80家以上。大股东的减持，抽走的不仅是巨额利润，更重要的是动摇了场内中长线投资者的持股信心，也吓退了场外的新增资金。

　　三是，反弹无力。从1571点跌到1210点，反弹二分之一位是1390点。但是，在此上方只收盘一天，就滚落了下来。反弹的0.382位置是1338点，也无能力守住。这样，就只能退到1330点一线防守。虽然我不认同市场所谓的“头肩顶往下翻，1000点必破”的观点，不必将其正常的技术调整描得一团漆黑。但要做好在1200点考验双底的准备。在近一段时期里尽量回避创业板。

　　一旦经过充分的调整，创业板中有很多个股仍然是有机会的。

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