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军工改革暗藏资本

2014年05月24日 02:12    网站管理员06

 

  相比于高调改革却又进展略显缓慢的铁路、石化等行业,军工领域的国企改革正如火如荼地推进,民营资本和投资机构对于神秘的军工企业兴趣盎然。互联网巨头腾讯公司入股四维图新刚刚获国资委批准,成飞集成纳入防务装备核心业务的重组预案也浮出水面。

  市场人士认为,在新一轮国企改革的带动下,军工改革将推动军民融合深度发展,改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制,为优势民营企业进入国防科技工业体系扫清障碍。同时,军工企业资产证券化的不断推进,将为资本参与军工行业带来机遇。

   证券化率低一直是中航工业董事长林左鸣的心结。早在2008年中航工业成立时,便将“3年子公司80%资产上市,5年集团80%资产上市”作为战略目标。但截至2012年底,中航工业资产总额已达5661亿元,证券化率只达到51.79%。尽管上市和借壳之路依然崎岖,但是在新一轮国企改革的时代大背景下,军工企业资产证券化、引入民营资本等难题有望迎刃而解。

  继2013年9月中国重工收购超大水面舰船等军工重大装备之后,停牌五个月之久的成飞集成于5月19日披露重组预案。公司将通过发行股份购买沈阳飞机工业有限公、成都飞机工业有限责任公司、江西洪都科技有限责任公司三家公司的100%股权,标的资产预估值为158.47亿元。交易完成后,控股股东中国航空工业集团公司的防务装备核心业务及资产将实现整体上市。

  无独有偶,四维图新也发布公告,国资委已批准公司控股股东中国四维向腾讯公司转让股权事宜。股权转让后,中国四维与腾讯持股比例相差仅1.3个百分点,公司将没有实际控制人。

  深圳晟泰投资总裁薛冰岩指出,目前金融等行业已经比较市场化,2013年开放了民营银行等领域;铁路、石化、电力等领域则改革阻力重重,还需要观望。相比之下,军工行业是最有希望因国企改革而迎来大发展的行业。

  在国企改革的鼓舞下,军工资产吸引来的不仅仅是民营资本,资本市场中的投资资金也趋之若鹜。出于对军工行业发展的看好,长盛、富国、前海开源等基金公司先后推出军工主题基金。首只军工主题基金长盛航天海工装备混合型基金于2月发售,3月11日成立,首发规模为7.41亿份。在长盛推出两只主动管理的混合型基金之后,富国基金推出被动管理的中证军工指数分级基金。富国中证军工指数分级基金于4月4日成立,首发规模为9.81亿份。此后,前海开源中证军工指数基金也进入发售期。

  长盛高端装备制造基金经理张锦灿表示,随着军费开支规模的增长、削减非战斗人员比例等带来的武器装备采购占比提升,结合我国未来5到10年武器装备重点发展方向集中在海军、空军、导弹武器及信息化等领域,上述领域的上市公司收入、盈利的复合增速应在15%至20%,在中国经济增速放缓的背景下,军工板块成长性可观。

 

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