伦敦镍再续涨势

　　供应面忧虑助推伦敦镍价于上周二触及21625美元/吨的逾两年高位，但此后受获利回吐拖累重挫12.04％，上周四降至18090美元/吨的两周低点，周累计跌幅4.3％，创去年11月以来最大单周跌幅。

　　据悉，随着印尼矿石出口禁令年初出台、淡水河谷暂停位于新喀里多尼亚Goro镍矿和加工厂的营运及欧美对俄罗斯展开制裁，市场对镍供应的担忧情绪急剧升温，国际镍价应声上涨。5月12日，伦敦期镍货一举站上2万美元高点，较年初高出56％。

　　相关分析认为，镍价近期出现暴涨，是资金对多个因素集中在一起的炒作。印尼禁令、俄乌局势和厄尔尼诺现象，再加上之前整个工业品板块总体较弱，逐利本性驱使资金顺理成章涌入镍市推升镍价，这也是为什么LME镍的成交和持仓量在近期都有所放大，尤其最近一周多的暴涨暴跌中，成交量大幅增长。

　　不过，由于镍的供需变化无法跟价格的快速上涨相匹配，所以资金炒作推升的快速上涨基础并不牢固，在资金获利丰厚离场时，很容易会出现暴跌。5月13日，伦敦期镍盘中被资金直线砸盘，引发多头争相平仓，14日-15日，恐慌性抛盘也加重跌势，镍价累计跌幅超过10％。

　　然而，印尼禁矿仍是当前主流炒作因素，供应担忧重新抬头，加之交易商低位进场提振镍价，上周五LME三个月期镍收涨1.6％，报19050美元/吨。高盛认为，未来三到六个月的时间里镍价应该能够站上每吨22000美元的价位，不过不太可能维持长期上涨行情。而麦格理银行将2014年镍价预估上调25％至每吨19911美元，并将到2018年的镍价预估上调了50％。

　　“钯金涨势主要受两方面因素推动，一是南非三大钯金生产商的罢工持续，如果罢工一直持续，未来3-4个月钯金的供应或将削减40％，引发市场对钯金供应的担忧。二是钯金最大的供应国俄罗斯牵扯乌克兰局势，若俄罗斯受到西方制裁，将可能对钯金供应造成极大影响。”广东盈瀚投资有限公司投资策略总监于杰告诉中国证券报记者。

　　据悉，全球80％的铂供应量和约三分之一鈀供应量来自南非。而南非为期四个月的罢工是该国历史上历时最长和造成损失最大的行业行动，导致全球约40％的铂金生产设施停止了正常生产，铂和钯经常在同一地点被发现和开采。

　　巴克莱银行日前在研报中指出，由于目前矿业协会和建设联盟的罢工依然持续，这暗示着铂金及钯金的走势将好于黄金和白银，不过钯金短期内将出现小幅的修正，因对俄罗斯没有出现显著的贸易制裁。

　　“近期俄罗斯遭受制裁的可能性降低，同时钯金由于前期上涨过快，估价过高，也有下行回调的需求，短线走势偏向看空。”于杰同时表示，长期来看，南非罢工和乌克兰局势短期难以解决，且今年钯金供应缺口可能扩大到130-140万盎司，所以未来钯金走势依旧看好。

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