宽带中国新增大量FTTH覆盖家庭 受益股或再掀波澜
目前中国移动已经获得TD牌照,市场预期FDD试用牌照也将于近期下放,这意味着三大运营商的4G业务进入全面商用已指日可待。随着虚拟运营商牌照的下发,毫无疑问,今年4G领域的投资将十分乐观。 根据意见,基站投资方面,2014年4G基站将新增30万个,新增4G用户3000万户。银通智略分析师周桂新向中国证券报记者表示,2014年将是4G网络建设元年,同时宽带网络作为战略性公共基础服务设施建设大面积铺开,为三大运营商在建网、建站等方面实现共建共享提供了更多可能。可以预见的是,基站和核心设备是2014年电信投资的重点。 为全面实现“宽带中国2014专项行动”提出的引导目标,意见提出了包括组织创建宽带示范、深入推进光纤到户、大力发展TD-LTE等工作任务。 不过,由于固网宽带投资下滑等原因,对相关设备商业绩的拉动作用将减弱。周桂新表示,由于资金扶持政策短期内难出台,而运营商的投入需要相当长的周期才能收回投资,有的甚至无法收回,因此,运营商在宽带普及提速工程的实施过程中将面临资金难题。除了资金短缺,目前宽带基础设施仍然难以满足高速增长的网络经济需求,成为阻碍我国信息消费增长的瓶颈因素。 工信部、发改委、财政部等14个部委5月14日联合发布“宽带中国”2014专项行动意见。意见指出,2014年,新增FTTH覆盖家庭3000万户,新建TD-LTE基站30万个。分析人士认为,与宽带中国2013专项行动相比,此次FTTH的新增用户数量有所下调,主要是前期宽带投资的收益率低;而今年新增的基站建设增量,无疑将加速推快当前的网络升级。 宽带中国2014年主要引导目标是:宽带网络能力持续增强,新增FTTH覆盖家庭3000万户,新建TD-LTE基站30万个,新增1.38万个行政村通宽带;惠民普及规模不断扩大,发展固定宽带接入用户2500万户,发展TD-LTE用户3000万户。 与“宽带中国2013专项行动”中提到的新增FTTH覆盖家庭3500万户相比,此次专项行动下调了新增FTTH覆盖家庭目标500万户,新增固定宽带用户目标维持在2500万户。分析人士指出,这主要是2012年大规模上马FTTH后,用户的开通率并不高,宽带投资的收益率低。2013年,电信方面已经开始减缓投资,转而强调宽带的开通率。 作为FTTH的主要建设方,中国电信和中国联通当前都在不约而同地开始缩减固网投资。与此同时,2013年年底,中国移动获得了渴望已久的固网牌照,其在FTTH上的投入可以有效弥补电信和联通的投资下滑。 有通信行业人士向中国证券报记者介绍,2014年FTTH建设的最大特点是中国移动开始发力,其最近一次光分路器集采的规模超过了200万套,而2012年的集采量尚不足20万套。 A股市场上,宽带中国的概念股中,初灵信息是信息接入方案的设计及相应设备的研发、生产和销售,烽火通信是传输网和接入网设备的龙头企业之一,市场份额逐步提升。亨通光电在国内光纤市场中占比约16%,毛利率获得显著上升。特发信息2013年光纤产能释放会比较明显,目前公司增发已经获得核准。日海通讯是配线连接器行业龙头。受益于企业及家庭网络终端增长的星网锐捷,受益于广电网络加速改造的数码视讯,业绩存在较大改善空间的中天科技,宽带应用相关领域:享有独特语音云价值的科大讯飞,CDN领域的网宿科技,受益于数据消费的高端电源厂商科华恒盛。 另外三网融合相关个股亦有望受益:歌华有线、博瑞传播、天威视讯、电广传媒等。 |
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