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资本市场重要程度提升 亮点颇多重在落实

2014年05月13日 12:13    网站管理员06

 

  资本市场的顶层设计此前已有先例,2004年1月31日,国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,就资本市场发展提出了九个方面的纲领性意见。在这份文件的指导之下,股权分置改革、券商综合治理等重大改革措施随之推开,资本市场迎来一段快速发展期。

  时隔十年,新“国九条”出台,明确了未来六年资本市场发展规划。在国泰君安首席经济学家林采宜看来,其意义不亚于2004年国务院出台的文件,将对未来一段时间我国资本市场的发展生态产生深远影响,为资本市场全面深化改革提供政策保障。

  林采宜认为,国务院专门就资本市场发文,足见国家对资本市场改革发展的高度重视,诸多资本市场的改革细节首次出现,有助于多个部门统筹协力,解决影响资本市场发展的关键矛盾和焦点问题。

  长期以来,我国资本市场的新情况新问题不断出现,主要表现为市场体系不健全,市场主体总体上不够成熟,市场功能发挥不平衡,市场运行稳定性不足等。上海重阳投资管理有限公司总裁王庆指出,这些问题正在倒逼资本市场深化改革,新“国九条”针对股市功能错位问题给出了针对措施,将成为资本市场制度红利的起点和基石。

  新“国九条”给出了资本市场健康发展的主要任务:到2020年,基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。王庆说,这与十八届三中全会确定的“到2020年在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果”的时限要求相一致,作为市场经济和现代金融体系的重要组成部分,资本市场的重要程度在提升。

  具体来看,新“国九条”核心内容,包括发展多层次股票市场、规范发展债券市场、培育私募市场、推进期货市场建设、提高证券期货服务业竞争力、扩大资本市场开放等。

  在发展多层次股权市场方面,《意见》有不少制度安排,比如强化证券交易所市场的主导地位、充分发挥证券交易所的自律监管职能等。林采宜表示,这些安排与股票发行注册制改革是相关联的,自律监管意味着政府干预行为将逐步退出,市场在确认发行准入和定价方面将拥有更多的自主权。

  王庆比较关注增量资金和投资者入市情况。他说,新“国九条”强调将扩大合格境外机构投资者、合格境内机构投资者的范围,提高投资额度与上限,并研究推进境内外基金互认和证券交易所产品互认,这有利于优化中国资本市场的投资者结构,吸引更多资金进场,国内证券期货行业对外开放水平也会提高。

  分析人士认为,新“国九条”以2020年为规划远景,实际上明确了其作为未来数年资本市场战略性文件的定位,后面就是如何去细化实施问题。

  深交所也表示,下一步要持续完善优化中小企业板市场,引导各板块上市公司做优做强。要继续深化基础服务工作,加大对创业创新、文化、“三农”、新兴产业和西部地区支持力度。要大力推进监管转型,着力提高市场透明度,落实维护中小投资者合法权益具体措施,加快多层次资本市场发展完善。

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