微刺激政策 有望持续提振A股

　　稳增长后续政策的出台正成为影响A股的重要因素之一。4月中旬以来，沪深股指连连下挫，创业板也展开震荡回调。期间虽然有沪港通、央行定向降准等一系列利好措施刺激，但大盘向上反抽的空间及持续性均十分有限。

　　分析人士表示，当前A股多空力量纠结，分歧较为集中。后市股指是企稳回升还是继续下滑，某种程度上仍要看政策面的变动。

　　相关板块藏良机

　　此次国务院常务会议决定，推出80个符合规划布局要求、有利于转型升级的示范项目，面向社会公开招标，鼓励和吸引社会资本以合资、独资、特许经营等方式参与建设营运。

　　分析人士表示，长期而言，从“化石能源”向“多元能源”转型是大方向，在这一过程中，重大项目投资和体制改革将是重要抓手。预计风电与光伏的增长空间更大，交通、工业和建筑将是绿色能源发展的主要领域。因此，可重点把握能源供给低碳化、能源消费绿色化、能源系统智能化三大趋势下的投资机会。

　　此外，会议提出，下一步将推动油气勘探、公用事业、水利、机场等领域扩大向社会资本开放。对此，分析人士认为，节水设备、管道和水利工程将率先受益。从已开展的治理项目分析，项目建设过程中涉及河流泵站以及引疏管渠建设，均需要进行农田水泵、输水管材，节水设备、水利工程类上市公司有望分享总额高达1300亿元的市场大蛋糕。

　　据国家能源局估算，2013年民间投资新能源和可再生能源领域总额已超过8000亿元。从发电装机看，小水电项目装机容量3800余万千瓦，占全国小水电装机总容量的63%；风电装机容量690多万千瓦，约占全国风电总装机容量的15%；太阳能光伏发电项目装机容量110多万千瓦，占全国光伏发电装机总容量的37%。2014年我国新核准水电装机2000万千瓦，新增风电装机1800万千瓦，新增光伏发电装机1400万千瓦，新增核电装机864万千瓦。

　　国家能源局今年再次提出鼓励和引导民间资本进一步扩大能源领域投资，继续清理和修订能源领域阻碍民间投资的法规文件，积极为民间资本进入能源领域创造制度条件。此次国务院会议明确提出要在清洁能源领域推出示范项目，意味着社会资本参与将进入实际操作阶段。

　　紧盯政策面变化

　　受经济数据和各类政策利好综合影响，4月中旬以来市场多空激战进入白热化。一方面，虽然经济数据疲软对多方较为不利，但是沪港通等政策陆续出台明显动摇了空方信心；另一方面，整体行情持续走低点燃了市场对政府出手的预期，沪港通和定向降准的微刺激政策在某种程度上强化了这种预期，虽然股指整体呈现震荡下滑趋势，但多空双方的力量仍相对均衡。

　　截至昨日收盘，沪综指重新回到4月上旬2070点附近，市场也重新回到了方向选择的时间窗口。从经济基本面看，昨日发布的汇丰PMI初值出现回升，而且是连续下跌5个月后的首次回升，但其绝对数值仍低于50的枯荣线水平，显示经济运行仍存在一定的下行压力。

　　从市场走势看，沪港通政策公布令市场大幅上涨，优先股政策的出台也引发银行板块走强，政策面变化对市场影响较为积极，这也成为市场做多信心的最大来源。

　　23日国务院常务会议召开，决定在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目。分析人士表示，持续微刺激的措施仍是决策层逻辑重点。从大势来看，短期市场仍将继续维持震荡偏中性的走势。

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