多空论战胜败仍未明朗

　　在日前，国泰君安证券抛出A股将大反弹400点的言论，与安信证券看空观点形成直接冲突，而就在9日下午人民网一篇署名为顾正的文章《安信证券：中国股市最大‘空头’》更是给本来正常的多空研判上升到了不讲“政治”的高度。

　　正当市场一片哗然，竞相揣测人民网所发言论是否意味着有所利好时，10日上午国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛发表主旨演讲时表示：“我们将积极创造条件，建立上海与香港股票市场交易互联互通机制，进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。我们将在与国际市场更深度的融合中，不断提升对外开放的层次和水平。”

　　受此利好直接推动，A股蓝筹股券商、保险、A+H概念股均获飙升，截至收盘上证综指报收2134.3点，涨幅1.38％。而高举多头旗帜的国泰君安更是激动：“大反弹不是临近结束，而是才刚开始。”

　　不过，多头和空头的论战似乎并未就此结束，一位上海券商人士告诉21世纪经济报道记者：“虽然目前看起来是多头的胜利，但是我们仍然持有谨慎的观点，认为不可持续。”

　　人民网插足 多头的胜利？

　　正当国泰君安和安信在是看多逻辑对还是看空逻辑对争论之时，人民网突然插足让市场为之哗然。

　　“像安信证券这种，无视中国经济基本面改善，无视高层稳增长、调结构、促转型的托宏观调控手段，无视刚刚召开的国务院常务会议对资本市场做出制度安排，更无视市场正在发生的质变而坚持看空，且语不惊人死不休的架势，实属罕见。笔者认为，往大了说是不讲‘政治’；朝小处讲是不专业，为博眼球而忽悠投资者。”顾正在文章中如是说。

　　“本来是正常的策略报告研究，现在人民网来说一通，还指名点姓，这个就有点儿难堪了。”上述券商人士对21世纪经济报道记者表示。“同时，《人民日报》作为党政机关报纸，言论是与国家宏观政策和引导方向紧密相连的，我们也是比较关切，会思考是否会有相关利好政策出台。”

　　资料显示，人民日报在2007年3月、2008年12月、2010年11月、2012年10月也均对股市进行过直接评论，均为力挺态度。仅在2007年3月，对于股市暴涨曾表示过有涨必有落。之后，2007年10月，A股摸高6000点后开始大滑坡。2008年12月发表评论后A股曾探底回升，从2009年1月一直涨到7月。不过，2010年11月、2012年10月评论对股市影响并不明显。

　　一位安信内部人士告诉21世纪经济报道记者：“这篇文章出来后，我们也很重视，后来调查发现也只是个普通记者写的，不是政府意志。同时，也只是人民网文章并不是《人民日报》的。”而对于安信未来观点，他并未有更多表示，表示近期将谨言慎行。

　　国务院：未来经济存在下行压力

　　正当多头们为人民网也为其站队开始沾沾自喜，并且为A股继续高涨欢欣鼓舞时，更多的基本面却并未实质性转好。

　　在9日晚间，国务院关于《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》实施中期评估报告称，“十二五”后半期及未来经济增长面临一定的下行压力，必须通过优化宏观调控政策组合，为稳增长和调结构营造良好宏观环境。

　　报告中还指出，大量债务集中在收益水平低且回收期长的基础设施、产能严重过剩产业和房地产领域，资金周转速度和使用效率下降，处理不好容易引发系统性金融风险。

　　一季度宏观数据也并未向好。海关数据显示，一季度进出口总额5.9万亿，下滑3.7％。结构上一般贸易增长6.4％，加工贸易下滑8％。

　　对于沪港互通政策，多数研究机构均保持谨慎态度。中金公司认为：“目前是大票诱多为主，直接后果下一轮下跌会很血腥；价差的存在是因为投资逻辑的差异，在无法直接套利的情况下，说便宜的就要涨到贵的价格是不对的。所以价差应该会先收窄，然后会恢复。”

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