后市受隐秘主力影响

　　周五在银行、券商等权重股的护盘作用下，两市同步反弹，但整体量能萎缩，市场观望氛围仍浓厚。不过与二级市场资金的"纠结"不同，另一隐秘主力——产业资本却抄底态度积极，甚至自05年来的第五次产业资本增持潮正有望到来，无疑对后市有积极影响。

　　数据显示，近月众多上市公司大股东大手笔增持自家股票，目前增持额超1亿元的共12家。其中，万科被大股东及高管大举增持后，近一月涨幅达25%；而增持力度更大的阳光城(行情,问诊)，更是上涨近50%，其他如农产品、华夏银行等股也明显强于大盘。回顾历史，自2005年后，产业资本共出现过四次具备一定规模的增持潮：如2008年9月、2011年11月、2012年12月、2013年4月，随后指数均表现不俗。产业资本更明了企业实际状况，感知力更强，因而其集体动作与大盘运行节奏有较大相关性，值得重视。

　　也即是说，即使IPO将重启而股指仍承压，但在各种对冲因素相继作用下，大盘仍有望获得喘息机会，那么后市个股的结构性行情将不会缺乏。我们认为，以改革转型、政策导向、事件驱动等为主要逻辑的结构性炒作仍将继续展开。尤其是继区域经济、国企改革等主题炒作之后，借力国务院推动并购重组市场化改革的利好，相关个股风起云涌。重组概念股或产业资本运作股近日持续占据涨幅榜多数，热点有突破转向迹象，预计这一主线炒作有望贯穿全年。

　　尤其值得注意的是，当前监管层大力引资入市，包括推动A股纳入MSCI新兴市场指数、扩大QFII和RQFII，以及险资松绑、养老金入市等；另一方面，重组分道制实施、国务院力挺市场化的并购重组改革。因此我们广州万隆认为，无论是市值管理需要、还是IPO排队企业寻求捷径而借道重组，产业资本的运作动力均大大增强。这客观上也为A股的结构性行情提供良好条件。

　　总之，虽然当前指数表现平淡，但主力资金却不甘寂寞，结构性"游击战"继续展开。投资者不妨挖掘那些受政策引导而炒作逻辑相对明显、有产业资本关照的优质个股，实施反击布局。

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