马云：这回向你们再多要点钱

　　阿里巴巴在纽约华尔道夫酒店(Waldorf Astoria)举行了投资者见面会。与会者说，马云在会上谈到了把阿里巴巴打造成中国最大电商的创业之路上的艰辛。

　　马云和其他高管表示，比起海外市场，阿里巴巴更注重提高中国市场的收入。他们还谈到了阿里巴巴与支付宝(Alipay)的关系。阿里巴巴网购平台上许多交易的支付环节都由支付宝处理。

　　这是阿里巴巴路演的第一天，整个路演将持续十天。阿里巴巴将派出两支由公司高管和投行代表组成的团队奔赴多个美国城市，同时还将在香港、新加坡和伦敦与投资者见面，推介阿里巴巴股票。

　　预计阿里巴巴将在下周进行IPO，从该公司发布的指导价区间看，估值可能达到1,550亿美元左右。这个估值意味着阿里巴巴将立刻成为在美上市的最大公司之一，也将是有史以来最大的IPO交易之一。

　　知情人士透露，阿里巴巴将在周二移师波士顿，摩根大通(J.P. Morgan Chase &Co.)副董事长James B. Lee Jr.届时将向该市大型共同基金介绍阿里巴巴情况。

　　数百名在周一通过与承销商之间的关系拿到请柬的投资者聚集在华尔道夫酒店的“星光厅”(Starlight Roof)，听取阿里巴巴和银行家对公司前景的描述。酒店大厅的大部分空间被往来穿行的与会者占据。

　　并非所有人都对这次会议的形式感到印象深刻。投资公司3i Capital Group的主管合伙人Akram Yosri说，他认为那些问题都过于样板化，感觉不会有人向管理层提出任何严肃的问题。

　　不过，在问答环节开始后不久就离开的Yosri表示，他认为马云是个相当有魅力的人，对阿里巴巴专注于中国小企业主的策略感到满意。Yosri说，至于他最终会不会参与交易，取决于股票的定价。

　　John Locke Capital Management LP的首席投资长惠特曼(W. Fifield Whitman)说，他很高兴有机会听取阿里巴巴其他高管人员的发言，对他们的推介感到印象深刻。

　　他说，阿里巴巴运营成功的关键不仅在于马云，在于马云之外的运营团队;不过人们对这个运营团队还有很多疑问。

　　会后，与会者说，阿里巴巴播放了有关该公司以及中国人如何使用该公司服务的简短视频。

　　投资者说，现年49岁、富有魅力的阿里巴巴创始人兼董事局主席马云告诉他们，他曾尝试在硅谷融资，但被30位风险资本家拒绝了。

　　据当时在场的人士称，马云对观众说：“现在我回来了，向你们再多要点钱。”此话引起现场一阵大笑。

　　上述人士称，马云在会上临时决定接受观众提问。在被问及将如何分配他的时间时，他回答说，首要任务是维护与中国等地的政府官员的关系。

　　马云还谈到了2011年将支付宝在与阿里巴巴集团剥离一事。此举曾引发他与公司大股东雅虎(Yahoo Inc.)的冲突，并招致了投资者的一些批评。马云称，这是他做过的最艰难的决定之一，但他说，他相信这对于公司的长期发展而言是最佳之举。

　　阿里巴巴的其他高管也在此次于纽约举行的会议上回答了与会投资者提出的问题。此次会议由瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)全球互联网银行业务主管卡恩(Imran Khan)主持。

　　知情人士称，阿里巴巴高管在回答有关国际业务扩张的问题时表示，阿里巴巴仍主要专注于中国业务，中国网络用户仅占总人口的一半，且仅有一半用户进行网购。

　　相关阅读：十问阿里巴巴IPO路演

　　阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.)正在为其首次公开募股(IPO)展开路演，在这家中国电商巨头上市之前，一位华尔街分析师列出了10个问题。

　　移动业务、竞争及企业并购是MKM Partners分析师桑德森(Rob Sanderson)希望阿里巴巴管理层在预计两周的路演中能够回答的这些问题的主题。

　　阿里巴巴上周晚些时候将其IPO的价格区间设定在每股60至66美元，按区间中值计算公司估值为1,550亿美元。Dealogic称，这意味着即将展开有史以来最大规模IPO的阿里巴巴的估值仅略低于亚马逊公司(Amazon.com Inc.)的1,600亿美元市值。

　　阿里巴巴路演于周一开始，预计将于9月18日结束。

　　以下是桑德森向阿里巴巴提出的10个问题：

　　1. 货币化：移动业务的转换率在未来几个季度乃至几年预计将出现怎样的变化?

　　2. 移动业务：阿里巴巴在中国有1.82亿移动月度活跃用户，而中国的手机用户接近13亿人。中国的手机用户有多大部分可以拿来作为发展目标?移动业务将在何时超过总成交额的50%?

　　3. 支出前景：公司中期和长期的融资结构如何?基于股票的薪酬制度是怎样的?这对交易作价有何影响?长期税率如何?

　　4. 门类拓展：公司业务是否已涵盖所有重要商品门类?公司进入食品、医疗卫生、娱乐、文化等门类的潜力如何?

　　5. 竞争形势：京东(JD.com)的增长速度快于阿里巴巴。相比商城模式，直销模式在中国是不是更受欢迎?在中国，实体店的分散化格局对在线商务意味着什么?在中国发展在线商务是否有独特的结构优势?……沃尔玛(Wal-Mart)和亚马逊(Amazon)为何没能做得更好?这种趋势是可持续的吗?

　　6. 国际扩张：有什么核心竞争力是阿里巴巴可以输出的?最有可能选择哪些海外市场?阿里巴巴管理团队在全球扩张的胃口有多大?

　　7. 并购策略：阿里巴巴有品类扩张的机遇吗?从生态系统的深度看，是否有某些部分是缺失的或者比较薄弱?并购能否加快阿里巴巴的国际扩张步伐?

　　8. 投资组合：支付宝的经营状况如何?有可能发生清偿事件吗?这由谁决定?中国智能物流骨干网(ChinaSmart Logistics)的业务模式和盈利能力如何?投资影视制作和互联网电视是否标志着阿里巴巴采取更广阔的媒体策略?其他投资之间是否有共同点?

　　9. 清理“灰色市场”的影响：打击假冒商品，限制非授权代理商是否会影响阿里巴巴商品交易总量的增长?这能给消费者带来什么好处?对奢侈品牌业务又有什么影响?

　　10. 招股书中有关反垄断的措辞：这是与监管机构积极沟通吗?政府干预的可能性有多大，或者多小?

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