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PE暴利时代终结 创投行业危机中寻找机会-2

2012年08月14日 04:59    来源:同花顺网    王晋添

  变得快 才能活得久

  “寒冬”来临,VC/PE行业及企业的出路何在?

  上海永宣创业投资管理有限公司总裁冯涛认为:“我们以前赖以生存的公式走到今天,寿终正寝,接下来要生存发展,就需要寻找新的公式和套路了”。德同资本创始主管合伙人田立新则进一步补充道:“其实,模式变、套路变都没有问题…但发现价值和创造价值的产业核心理念是永远不变的”。

  在众多PE为前后夹击的市场环境愁眉不展时,天堂硅谷开始了它的“养猪”之路。2011年9月19日,天堂硅谷与湖南生猪龙头企业大康牧业(002505)共同设立天堂大康。天堂硅谷出资人民币3000万元,占天堂大康出资总额的10%,其余80%由天堂硅谷负责对外募集。天堂大康以畜牧业及相关领域企业项目为主要投资方向。这种通过与行业龙头上市公司成立合伙企业,并助其培养整合产业链上、下游,当项目达到一定能力之时,再由企业回购,以实现套现退出的新模式,被称为“产业+资本”模式。在Pre-IPO项目价格高企的今天,它或者能为PE开辟一条新的盈利之道,而类似的创投转型案例正在不断增加。

  王守仁曾归纳出创投行业转型期的八个特点:一是投资获利由过去“碰运气”向“知识技能获胜”转型;二是募集资金由单纯向投资者筹资向强化管理信托资产转型;三是投资项目由追求数量向讲究质量转型;四是投资方式由简单投入资金向提供“增值服务”转型;五是投资团队由“人海战术”向多元专业人才转型;六是退出方式由单一IPO退出向IPO、并购等多渠道退出转型;七是本土、外资机构由各行其道向并轨、合作转型;八是项目管理由单纯追逐pro-IPO向组合型管理转型。

  围绕产业核心理念进行盈利模式创新,应该成为目前创投行业思考的重点。

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