IPO利益链：律师收费不及投行3%-2

　　最为蹊跷的是，2009年底国信保荐的洪涛股份，在招股书中披露的预计律师费用是200万，但随后的上市公告书中，国浩律所只拿到22万，缩水极其严重，堪称IPO重启以来的最低律师收费。

　　“为什么律师收费这么低，你们得去问公司。”洪涛股份经办律师，国浩律所律师朱永梅回应理财周报记者。

　　在绑定国信证券的同时，国浩律所还是平安证券第二大律师合作伙伴，平安证券72单项目中，国浩律所“承包”了9单，平均每单92.5万，而平安证券所承销IPO项目平均每单律师费为109.6万。

　　招商证券最大的律师合作伙伴是北京中伦律所，其37个项目中，6个为北京中伦陪伴。其第二大律师合作伙伴则是金杜律所，共参与其5个IPO项目。

　　由于没有牌照限制，任何律师都可以做，因此，律师之间的竞争十分激烈，甚至到了惨烈的地步。比较保荐人、会计师和律师三家中介机构，律师收费最低，因为律师没有“特许权价值”。

　　一单上市业务，目前律师收费百万以上属于正常水平。但有的律师“低价倾销”，以便招揽业务。一旦单子到手，他们往往会找出各种借口让企业加钱，尤其是企业上市的关键时刻，他们“敲竹杠”的本领十分了得。如果企业不加钱，他们要么服务态度不好，要么故意拖延，要么派一些没有业务水平的律师或律师助理去“磨洋工 ”……客户有苦难言，大部分时候只能忍痛挨宰。

　　其实，在企业寻求融资过程中，除需要专业的财务顾问之外，律师也是个重要的角色，他们需要对注资过程中遇到的法律问题把关，为企业争取必要的条款权利。然而，现实情况是企业聘请的律师也会成为“无间道”的主角。

　　一位从事私募股权业务的律师告诉记者，在投资人与企业接触洽谈投融资合作时，律师、财务顾问、会计师等会同步跟进，一般双方在谈商业条款时会确定第三方服务机构费用的支付问题，业内的行规往往是如果合作成功，这部分费用由企业承担，不然则约定各自承担一定比例费用。

　　近半年来，资本市场接连出现多起IPO乱象被质疑、举报，性质严重者或导致上市进程受阻或已上市被立案调查，相关案例包括华谊嘉信、苏州恒久、江苏三友及最近的新大新材。颇为讽刺的是，上述事件的共性除了“丑闻”一词外，还有一个IPO律所的名字——北京天银律师事务所。

　　2009年9月22日，华谊嘉信IPO申请获发审会通过。但此后，该公司却成了首批创业板企业中的“迟到”贵族，直至今年4月19日才公告获得证监会核准的发行批文。

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