风险投资中的财务筹资来源体系及其组织结构

　    在西方，创业投资机构的资金来源包括：

　　第一，富有的个人资本；

　　第二，机构投资者资金，包括养老准备金、大学后备基金以及各种非获利基金；

　　第三，大公司资本，出于战略考虑，大公司通常投资于与自己战略利益有关的风险企业，以合资或联营方式向这些公司注资；

　　第四，政府和金融机构。　

        我国目前的风险资本来源大多依靠政府和银行信贷支持，不能适应创业投资“股权投资——资本经营”的本质要求，因此我们应积极倡导建立以政府资金引导的，社会资金多方参与的以权益性资金为主的。融资渠道体系。创业投资财务是财务发展中不可缺少的一环，在这其中，财务的发展是创业的基本保障。

　　以上所说的是资金来源。我们面临的另一问题是：这些资金以何种方式组织起来。通常有两种方式可供选择：创业(投资)基金和创业投资公司。

        1、创业基金

　　从基金类型看，创业基金可以分为独立型创业基金(独立代表投资者系统管理基金)，附属基金(附属于一些机构)和半附属基金。根据投资企业资产周期，创业基金又可分为种子基金(用于新产品开发)，创立基金(用于新企业创立)，成长基金(市场推广和技术完善)和美化基金(美化财务报表)等。创业基金可以私募和公募方式设立。其中公募设立的基金直接向社会公众发行而且可以上市，这类基金一般为封闭型的，可以自由转让。

　　2、创业投资公司。

　　此类公司一般为有限合伙制。合伙人包括两种，即有限合伙人和主要合伙人。其中有限合伙人只提供资金不负责具体经营；主要合伙人在投入资金的同时，负责统管投资公司的业务，由于主要合伙人付出了艰辛的劳动，将从有限合伙人的净收益中按一定比例提取报酬。

　　创业基金和创业投资公司有时往往混为一谈而不作区别，在私募的情况下更是如此。

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