2011复星投资路径：升级消费首选 资源能源其次-1

　　“2011年，复星在投资范畴，更多资金会首选晋级消费类，其次是资源、能源类范畴。”29日，中国最大的综合类民营企业复星集团CEO梁信军向本报透露。

　　去年，复星总投资173亿钱中，有111亿元投向房地产范畴，55亿元为PE投资，7.5亿元为产业类投资。而这一比例，将在今年发作变化。

　　全球投资平台的构建是令复星颇为称心的，“投资上，我们和凯雷战略协作；融资上，和美国保德信协作。复星还约请美国前财政部长约翰·斯诺，出任公司董事会参谋。”梁信军说，接下来公司将在项目退出体系上，寻求协作同伴。

　　复星正在着力于两大转变：一是由产业公司转变为投资集团；二是从投资国内拓展到全球化投资。依照方案，集团希望在5-8年内，向巴菲特形式转型——既坚持价值投资，又能取得低本钱的融资渠道。

　　投资转变

　 　去年，复星集团在房地产范畴投资111亿元，这包括9个项目。而同年的房地产业务报答是92.2%的增长。不过，这样的投资比例，在今年可能会发作变 化。公司希望在动摇性行业，能踏准上下潮的节拍。“今年，复星关于房地产的投资金额，还要进一步察看。虽然公司有足够的资金准备，仍要看下一步房地产市场 的走向。”梁信军表示。

　　复星仍看好房地产市场长期的开展，但已转型为投资集团的复星以为，单一专注于住宅开发风险过大。因而，在房地产政策调控频繁，市场动摇的情况下，公司采取开发和投资两种方式以控风险。

　　“复星的房地产市场投资业务，包括房地产基金的发行及管理”，梁信军表示，房地产基金管理是个十分好的渠道衍生，也是将来的利润中心。公司希望3-5年内，将房地产基金管理范围到达100亿，并关注二级市场或者PRE-IPO的房地产项目投资。

　　4月11日，复星旗下地产公司复地集团将经股东表决私有化倡议。由于复地集团的负债率较高，将以退市为首个阶段的方案。

　　音讯称，将来复星集团将整合旗下房地产资源，以复星地产控股公司面世，并不打算再分拆上市。来自复星高级副总裁丁国其的音讯称，今年资本开支中，预留约50亿-60亿元买地。

　　梁信军表示，2011年，复星在投资范畴会首选晋级消费类，而复星看重的包括朴素品、高端效劳业、高端医疗等。其中，朴素品更看重服装、鞋帽范畴。

　　3月，复星以4406万加元入股加拿大金堆城西色公司12%股权，成为其第二大股东。据悉，该金属矿业公司具有高品位的矿存量，旗下具有多个矿权，仅下属狼人矿估计储量达515万吨，含锌量12.44%，含金量每吨达1.5克。在中国，这类规范已归为金矿。

　　“我们方案不久后，推进其在亚洲上市，首选香港。”梁信军透露。目前，复星在中国具有海南矿业、金安矿业、华夏矿业、招金矿业等股权。

　　财报显现，2010年复星国际利润达42.271亿元，其中矿业和房地产的增长尤为注目，分别到达174.5%和92.2%。

　　“很多投资者原来误解复星是个钢铁公司或者是个地产公司，其实是不对的。”梁信军说，复星真正的地产业务只占集团资产的27.6%，钢铁约占31%。

　　梁信军还透露，将来，复星的利润增长则主要产生于产业利润和投资利润两方面。而在过去7年，复星投资利润的均匀增长达16%。集团的产业利润的奉献主要来自复星医药[11.84 1.02% 股吧]、复地、南钢、海南矿业四家公司。

　　加大PE支出

　　“今年复星的PE支出，将大大超越去年的55亿元。”梁信军称，关于国内PE投资热度很高，但复星不会采用高价竞标的方式争抢项目。

　　2011年，复星将鼎力开拓出资产管理业务，希望寻觅到更好的投资时机，并藉此优化资本构造，加强公司在资金活动性上的竞争力。截至今年3月，集团已募集来自协作方或有限合伙人的承诺资金共计100亿元，并将在2-3年内完成投资。

　　此外，今年，复星将与保德信公司完成协议，成立一个6亿美圆的公司。保德信出资5亿美圆做LP，这是该公司成立135年以来的单笔最大金额，其看重的则是复星“中国动力嫁接全球资源”的投资形式。据悉，美国保德信所管理的资产范围，相当于中国整个保险行业的整体范围。

　　与此同时，复星正在推进海南矿业等项目的上市方案，并方案年内完成复星医药的H股上市。此外，还打算在今年辅佐法国地中海俱乐部，开设第二家中国酒店。自去年年中，复星投资地中海俱乐部以来，当年，中国客户人数同期增长42%。公司方案5年在中国新开5家度假村。

　　在复星看来，一个投资集团的全球化才能，包括投资才能、融资才能和全球项目退出才能。去年，复星退出的项目回笼资金达44.5亿钱。不过，公司仍有意于在项目退出体系上，寻求好的协作同伴。

　　今年前三个月，公司已助两家公司上市，投资本钱为1.7亿，对应市值到达13.3亿左右。2010年，公司共推进6个项目上市，投资本钱为6.08亿，对应市值则达28.7亿。

　　据悉，复星对管理层的考核，今后将会着重看投资组合净值的增长，以期公司将来长期价值的上升，而非单纯的看每一年的市净率和市盈率。去年，复星投资组合净值约为420亿钱，同比增长16%。

　　在郭广昌看来，目前，公司全球投资平台已根本构建完成，以中国产业根底为依托，独立投资及资产管理平台为支持，并在深耕中国的同时，筹建北美、欧洲、日本、澳洲的投资网络。