投资者的退出方式有哪些

2018-07-16 23:50:05

投资者在投资的过程中是 如何退出 的呢?在投资过程中,投资者要通过退出机制来获得利润。除了阶段性投资的后续轮次接盘外,在投资项目的时候,都是预期将来要到公开市场退出的,原因就是:“流动性溢价”——由于公开市场的标准化交易标的,会面对更多投资者的时候,其价格就会上溢,同时也更容易交易。因此,投资者必须帮助企业上市,才能退出拿到自己的利润。投资者退出方式主要有以下几种:
股票上市:依照商业计划的分析,公司上市的可能性做出分析,对上市的前提条件做出说明,这样虽然前期投资会被稀释一部分,但是一直跟到最后再退出的回报则会相当可观。
股权转让:投资商可以通过股权转让的方式收回投资,创新工场主要就是这种模式:投资行业分散但项目很多(20个行业数百个项目)、投资金额较低(主要是数百万、数千万量级)。投资机构按照预期估值卖掉股权,所获得的额外回报就是透支收益。
股权回购:依照事业商业计划的分析,公司对实施股权回购计划应向投资者说明。处于高成长行业(也就是风口)的企业,理论上讲是具有行业超额利润的。比如几年来的小米、魅族、OPPO等,依托中国爆发式增长的智能手机行业,赢得了大量的超额利润。
利润分红:投资商可以通过公司利润分红达到收回投资的目的,按照本商业计划的分析,公司对实施股权利润分红计划应向投资者说明。如果一个处于高成长行业的企业同时具备独特的行业内竞争优势,那么在项目成熟后所获得的超额利润,就可以称之为垄断利润。嘀嘀之于专车、大疆之于无人机就是标的企业进入成熟期后具备获取垄断利润的公司典范。
作为一名成功地天使投资人,一般要具备三个特点:有一定的资本实力、有成功的创业经验、对行业的技术发展方向和行业竞争方向有前瞻性。这些天使投资人的可预期回报都是相当可观的。合理预期中四个高收益不一定会必然获得,但是创业投资机构还是会以这个逻辑去选择项目。
因此,有效的退出渠道对于创投机构极为关键,为了维护自己的权益,创投机构对于标的企业的管理会日趋严格,“投资人+创业者”这对好CP相爱相杀的故事,未来还会不断出现。

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