雷布斯投资帝国初成 小米系的金融布局全梳理

2018-04-19 17:07:49

2018年春天的一个深夜,小米CEO雷军刚刚就国内CDR事宜结束与证券公司负责人的商谈。回家路上,他随意翻阅着手机里的几条推送,看到了董明珠要请国家审计署对两家企业进行审计评估的消息。

时光倒回到2013年央视“中国经济年度人物”颁奖典礼上,那时雷军用小米5年后的业绩与董明珠订下了10亿赌约。

如今,小米已经成为中国科技企业创新的象征,旗下的小米生态链企业,已经达成超100家的投资目标。

的确,今年似乎再也没有比小米更引人注目的“独角兽”了。

从千亿的估值和A+H同时上市,以及首富之位的猜测,一遍又一遍地刷新着资本市场上人们敏感的神经。

除了即将IPO的小米,其他“小米系”平台投资的企业已然覆盖到了人们生活的方方面面。你会发现,你看过的爱奇艺、用过的大众点评、骑过的ofo、甚至吃过的原麦山丘都有“小米”的味道。

“天使”雷军和三大投资平台

作为“小米系”的领军人物,十年前的雷军俨然没有现在出名。

2007年12月,就在金山成功上市两个月后,“中关村劳模”雷军从公司离职。

离开后的半年,没有一家媒体想要采访他,也没有一个行业会议邀请他参加。此时BAT们刚刚崛起,互联网公司技术流受到各界追捧,失去平台的雷军仿佛被世界遗忘。

带着赚来的钱,他成为了一名天使投资人,更早在金山期间,雷军已经尝试各种多元化投资,并取得成功。

2003年下半年,卓越网刚刚以7500万美元的价格卖给亚马逊。尽管“卖儿子”心情十分复杂,可由此雷军实现了财务自由。恰巧在2004年,他朋友孙陶然的项目要融资,找他去做背书,就这么顺水推舟,他向拉卡拉投了415万元。这是他的第一笔天使投资,如今这家公司估值百亿。

除此之外,2005年雷军给了YY创始人李学凌100万美元天使投资,7年后,欢聚时代(NASDAQ:YY)在纳斯达克上市,投资回报逆天;2006年,雷军还给UC投了400万,然后这家公司被阿里巴巴收购,占股20%的他猛赚一千倍。

再后来,雷军建立了自己的天使投资平台顺为创业,并投资了凡客诚品、好大夫在线、51用车等知名企业。IT桔子数据显示,目前顺为创业的历史投资已达到33家,主要集中在电子商务、文化娱乐、汽车交通等方面。

随后,雷军和许达来联合创立顺为资本,名字和顺为创业遥相呼应,主要投资初创期及成长期的优质创业公司。

“顺为顺为,顺势而为”,在雷军看来,这是成大事的必要条件之一。

除了两大“顺为”投资平台外,2010年4月,已经从金山“退休”的雷军选择再出发,站在智能手机的风口,小米科技应运而生。作为“小米系”的第三大投资平台,区别于顺为资本主要追求财务回报,小米科技的投资偏向于战略价值驱动。

IT桔子数据显示,目前顺为资本投资了288家企业,小米科技的历史投资也有161家,在这近400家投资企业中,有64家公司是采用合投的方式进行的。

促使小米科技、顺为资本这两大建立初衷不同的投资平台成为合投拍档的,是2013年底小米开启的生态链计划。彼时,雷军定下了5年内投资100家生态链企业的目标。

近日,野马财经从小米生态链负责人处获悉,目前小米生态链企业已经超过100家,且未来还会不断增长。

曾依靠小米品牌成长起来的小米生态链企业,已经开始反哺小米,不仅让其顺利度过了2016年的业绩低谷,还为小米从单一的手机厂商过渡到“百货公司”奠定了良好的基础。2017年,小米生态链销售额突破200亿,业绩增长超过100%。

在小米生态链的背后,“小米系”的资本布局也初现雏形。

IT桔子数据显示,硬件在“小米系”两大投资平台顺为资本和小米科技的投资领域中均排名第一,两者合计投资金额达73.8亿。除此之外,小米科技更倾向于投资文化娱乐、本地生活和企业服务的相关公司,而顺为资本则在企业服务、电子商务、汽车交通和教育领域有所布局。值得注意的是,近年来,两者在金融领域的投资数量和投资金额均有所增加。

由此,以硬件为核心,“小米系”不但拓展了产业链、增加了销售业绩、提高了“小米之家”的坪效,还通过小米生态链和文化娱乐、企业服务以及电子商务等多方面的布局,串联了用户、建立了投资壁垒,打造了一个颇具规模的智能物联网闭环。

坐拥11家上市公司,15家新三板企业

有人说,2018年对雷军来说是重要的“资本年”。这一年,在小米上市的传闻下,占小米77.8%股份的雷军,或将在今年赶超许家印,问鼎首富之位。

而真正意义上来说,这一年其实是除雷军的天使投资之外,“小米系”投资平台丰收的一年。

美国东部时间2018年2月8日,小米生态链企业华米科技(HMI.N)正式在纽约证券交易所挂牌交易,成为了小米生态链首家在美上市企业,顺为资本及小米旗下基金People Better Limited分别持有华米20.4%和19.3%的股份。小米商城的热销产品小米手坏和小米智能称都是华米旗下的产品。

华米官网显示,2016年其销售额超过15亿元人民币。2017年第四季度,华米科技智能可穿戴设备出货量为650万件,出货量居全球第一。

几乎在同一日,知名面膜品牌“御泥坊”的母公司御家汇(300740.OC)正式登陆深交所。2015年,顺为资本投资御家汇,雷军曾罕见的出任了这家公司的董事,发行前顺为资本的持股比例为4.85%。尽管顺为资本倾向于财务投资,但这家公司也号称要打造面膜行业的“小米”。此前,野马财经曾撰文《你的面子有多值钱?雷军投资的泥巴公司都IPO了》详细分析过这家公司的情况。

另外,据野马财经不完全统计,除华米科技、御家汇以及前文提到的金山软件、猎豹移动和YY(欢聚时代)外,包括雷军在内的“小米系”还用直接或间接的方式持股了6家上市公司。

2014年12月,美的集团(000333.SZ)发布公告称与小米科技达成战略合作,后者斥资12.66亿元入股美的集团,完成交易后小米获得了1.29%的股份(目前为1.26%)。

同年,小米投资的迅雷(XNET.0)登陆美股,根据迅雷的2017年报,小米仍 持股28.3%,为迅雷的第一大股东;金山持股11.33%。与此同时,“小米系”持股的美股上市公司,也包括世纪互联(VNET.0)。

2015年3月,掌趣科技(300315.SZ)通过“定增+现金”的方式并购了天马时空80%股权,而天马时空的股东之一金星投资是小米科技的全资子公司,由此一来小米科技间接获得了1.27亿元掌趣科技的股票。

2016年,无忧英语(COE.N)在纽交所上市,这也是顺为资本投出的第一家IPO公司。

另外,2018年3月,万魔声学旗下子公司成为了上市公司共达电声(002655.SZ)的新晋大股东。万魔声学是国内领先的耳机研发设计与制造商,也是小米生态链企业,此前小米科技和顺为资本曾联合投资。

除上市公司以外,包括雷军在内的“小米系”还投资了多家新三板公司。

根据东财choice数据显示,目前小米科技旗下的金星投资持股海润影业(836583.OC)、比科斯(833908.OC)、凯立德(430618.OC)、易点天下(430270.OC)、动力未来(839032.OC)等新三板公司。而金星投资参投的苏州优格互联创业投资中心,则入股了雷神科技(872190.OC)。

此外,“小米系”还通过金山软件、猎豹移动和迅雷网络,间接参投了中天科盛(832763.OC)、心游科技(834645.OC)、魔秀科技(837315.OC)、安趣股份(835804.OC)、帝恩思(837018.OC)、越川网络(872316.OC)。

最后,雷军以个人名义入股了和创科技(834218.OC)、尚航科技(836366.OC)、维珍创意(430305.OC)等新三板公司。

“小米系”的金融布局

雷军主导的“小米系”不仅坐拥多家上市公司,还逐渐布局互联网金融。

“将来,所有的商业巨头都是互联网公司,也都是金融公司,未来的金融都将建立在人工智能和大数据基础上。今天我们还是一家创业公司,但我们也一样有这样的雄心和能力。”雷军曾在公司年会上如此表示。

相比腾讯、京东等大型互联网企业,小米的金融布局起步的并不算太早。但小米小步快走,落子不断。如今“小米系”已经拿下了券商、银行、保险、支付、P2P网贷等多块金融牌照,基本实现了全牌照布局。

2015年1月,小米在官网上低调上线了小米钱包,这也是小米金融布局的第一步。同年5月,小米金融发布,随后推出“小米活期宝”、“小米基金宝”等理财产品;9月,小米贷款上线。而在小米亲自做金融的前一年,小米科技和顺为资本就已经开始盯上金融这块蛋糕,并投资了P2P平台积木盒子。

2016年,小米主营业务遭遇寒冬,其金融布局却步步为营,积极开拓。

对于金融业务来说,支付如同“水电煤”。在支付宝和微信“打擂台”的同时,小米也不甘落后。2016年初,小米以6亿元的价格收购了捷付睿通股份有限公司,拿下第三方支付牌照;9月,小米支付产品MiPay正式上线。

2016年6月,小米推出了首款保险产品名“小米少儿保”;随后上线了互联网股权众筹平台米筹金服。同年12月,小米通过全资子公司四川银米科技持股29.5%的“新网银行”正式获批开业。

与此同时,“小米系”投资平台也纷纷发力,投资了51信用卡、老虎证券、米么金服、76hui企乐汇等多家金融或金融服务公司,在网贷、证券、消费金融、网络征信等方面不断布局。

2017年,“小米系”金融板块的覆盖人群进一步扩张。4月,小米贷款App独立发布,不再局限于小米手机和小米商城用户,开始向所有客户提供小额信贷服务。

7月,雷军在阿里巴巴网商大会上提出新的铁人三项:硬件+新零售+互联网。随后,小米发挥自身优势,紧跟“新零售”的大潮,在消费金融领域披荆斩棘。

有媒体报道,截至2017年11月初,小米贷款平台累计放款金额超300亿元。从ABS的发行情况来看,它也是几乎是除阿里之外市场上的最大玩家。

纵观“小米系”平台的投资,更是在消费金融力求深耕,投资公司细分领域覆盖大学生消费贷、女性消费贷、农村消费金融、移动消费金融、海外分期购等多个部门。而除了小米通过硬件售卖本身导入的客户之外,小米的合作渠道商、小米小店店主也有着非常大的经营贷需求。

对于“小米系”布局金融领域,金葵花资本投资总监徐成艺对野马财经评价,大的互联网平台有足够多的用户、能掌握上下游客户、资金又充裕,并且还能跟他们现有的业务进行协同,优势是很明显的。如果说小米之前的投资偏向于财务投资的话,那现在铺的这么细,无疑是战略布局了。

如此一来,人们便可以很好的总结“小米系”资本布局的主要路径:起初依靠接近成本价的硬件产品获取海量用户,随后通过互联网应用软件进行流量变现;布局金融业务后,小米从支付入手,然后切入贷款、保险、理财等领域,进行流量的直接变现;与此同时,全面铺开的小米之家和小米商城,以及全网电商,共同构成了其“线上+线下”的新零售闭环。

曾经,凭借着“移动互联网、电子商务、互联网社区”雷军占据了互联网的半壁江山,而如今围绕着“黑科技、新零售、国际化、人工智能和互联网金融”五大核心战略,“小米系”能书写怎样的未来,可以拭目以待。

(来源:野马财经)

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