随着上周国投瑞银瑞福分级和工银瑞信红利基金的发售，创新型基金终于从幕后走到了台前，无论在投资标的、收益分配，还是治理结构、费率结构等方面都有不少创新，给广大基金投资者更多的选择。
“救生艇”———限制折价空间
大成优选基金预计7月23日发行，大致在五个方面有所创新：
一是每年召开一次持有人大会；二是按管理费的一定比例提取业绩风险准备金，若收益超过基准一定份额，则在固定费率的基准上增收一定的业绩报酬；若管理不当，则把业绩风险准备金划归基金财产，弥补持有人损失；三是股票投资上限可达100％，取消原20％的债券投资比例限制；四是若该基金连续50个交易日折价率超过20％，则可触发“救生艇”条款、强行“封转开”；五是每日公布净值，信息披露更透明。
基金分级———收益结构化分配
国投瑞银瑞福基金将基金分成风险与收益特征不同的两个份额等级，优先级份额（即“瑞福优先”）和普通级份额（即“瑞福进取”），收益分配将优先满足瑞福优先的基准收益分配。
基金收益在满足瑞福优先基准收益分配后的剩余部分，由两级份额共同参与分配，每份瑞福优先和每份瑞福进取参与分配的比例为1∶9。瑞福进取在交易所上市交易，瑞福优先则每年开放一次，集中申购赎回期。
封闭一年———保证规模稳定性
工银瑞信红利股票基金在成立后一年内（含一年）封闭管理，收益分配采用现金方式以确保份额不变；一年后，自动转为开放式基金。封闭期内股票仓位可以达到100％，每年最多可分红6次。
工银瑞信红利更像个有一年封闭期的开放式基金，与传统封闭式基金不同，该基金在封闭期内不上市交易，不存在令人困扰的“折价”问题。
